納斯達克100 ETF點買？QQQ、QQQM、3455、2834費用與月供比較
納斯達克100 ETF點買？QQQ與3455是同一隻基金的跨境上市安排，QQQM及2834各有自己的費用和結構。10月6日核對官方文件，總開支比率與管理費分開比較；附9月底十大權重、行業集中度及2834的10月2日估值。另有每月底HK$3,000、假設有效年回報12%的試算，並說明三個貨幣櫃台、派息與美國預扣稅。
香港買納斯達克100 ETF，可比較美國上市的 QQQ、QQQM，以及港交所上市的 3455、2834。這是四個交易選項、三隻基金：3455與QQQ是同一基金的跨境上市安排。QQQ／QQQM的總開支比率分別為0.18%／0.15%，2834列的是0.28%管理費，不能把不同費用口徑直接排成總成本榜。[8][9][6]
截至美國市場 2026 年 7 月 31 日收市，納斯達克100指數（NDX）報 28,274.19 點。[1] 以 2025 年 12 月 31 日收市 25,249.85 點計，年初至今約升 11.98%。[2] 這是可核對的7月底歷史快照，不是10月即時點位。下文用9月底成份資料看集中度，再比較基金與交易安排。
資料日期：2026年10月6日核對。指數點位保留2026年7月31日歷史值；成份及行業採9月30日官方事實表；2834估值與持倉採10月2日。QQQ／3455採可讀香港銷售文件，QQQM採官方6月30日事實表，均不把不同截止日寫成同日快照。本文只作教育用途，不構成投資建議。
快速結論
- 基金開支比較：QQQM所列總開支比率 0.15%，低於QQQ／3455的0.18%；2834的0.28%是管理費，完整交易成本還要另計。
- 美股交易生態：QQQ 的總開支比率為 0.18%，交易及衍生工具生態較成熟。
- 港交所買 QQQ：3455 是 QQQ 的香港跨境上市單位，設美元、港元及人民幣櫃台，底層仍是同一隻美國 QQQ。
- 香港註冊基金：2834 為香港註冊 iShares ETF，管理費 0.28%，基準貨幣為美元，在港交所設交易櫃台。
- 風險集中：納斯達克官方資料顯示，2026年9月底科技行業佔 68.01%；前十大證券也佔相當大比重。
- 港元交易不等於沒有匯率風險：3455、2834 即使用港元櫃台落單，底層美國資產仍以美元為主。
納斯達克100是甚麼？
納斯達克100由納斯達克市場中規模最大的非金融公司組成。它不是「全納斯達克」：納斯達克綜合指數涵蓋更廣，NDX 則集中於大型非金融企業。官方資料表截至2026年9月30日列出 101隻證券；公司數目與證券數目可因同一公司有多個股份類別而不同。[3]
十大權重證券
| 排名 | 證券 | 權重 | 截止日／來源 |
|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA | 8.36% | 2026-09-30 [3] |
| 2 | Apple | 7.38% | 2026-09-30 [3] |
| 3 | Microsoft | 5.78% | 2026-09-30 [3] |
| 4 | Micron Technology | 5.04% | 2026-09-30 [3] |
| 5 | AMD | 4.19% | 2026-09-30 [3] |
| 6 | Amazon | 4.08% | 2026-09-30 [3] |
| 7 | Meta Platforms | 3.27% | 2026-09-30 [3] |
| 8 | Alphabet A | 3.07% | 2026-09-30 [3] |
| 9 | Alphabet C | 2.86% | 2026-09-30 [3] |
| 10 | Tesla | 2.83% | 2026-09-30 [3] |
同一公司的不同股份類別可分開列作證券；以上權重會隨價格及再平衡改變。
行業集中度
| 官方行業分類 | 權重 | 截止日／來源 |
|---|---|---|
| Technology | 68.01% | 2026-09-30 [3] |
| Consumer Discretionary | 15.14% | 2026-09-30 [3] |
| Telecommunications | 5.91% | 2026-09-30 [3] |
| Health Care | 3.78% | 2026-09-30 [3] |
| Industrials | 2.82% | 2026-09-30 [3] |
| Consumer Staples | 1.73% | 2026-09-30 [3] |
| Basic Materials | 1.16% | 2026-09-30 [3] |
| Utilities | 1.01% | 2026-09-30 [3] |
| Energy | 0.44% | 2026-09-30 [3] |
科技佔逾三分之二，另有大型消費與通訊公司。科技盈利或估值受壓時，風險會集中在這些持倉；不能把它當作全市場分散基金。
QQQ、QQQM、3455、2834比較
| 代號 | 上市地／註冊安排 | 官方基金費用 | 交易及貨幣重點 | 比較重點／來源 |
|---|---|---|---|---|
| QQQ | 美國上市；紐約州信託，註冊為開放式管理投資公司 | 0.18%全年基金營運開支 | 美元；美國交易時段 | 成交、價差、期權需要 [8] |
| QQQM | 美國上市ETF | 0.15%總開支比率；官方2026-06-30事實表 | 美元；美國交易時段 | 長期持有成本 [9] |
| 3455 | QQQ在香港跨境上市的港元櫃台，與QQQ同一基金 | 0.18%全年基金營運開支 | 美元9455／港元3455／人民幣83455；各櫃台每手1單位 | 本地時段及交收便利 [8] |
| 2834 | 香港上市／香港註冊ETF | 0.28%管理費；不等同完整經常性開支 | 基準貨幣美元；港交所交易；每年派息安排 | 註冊地及追蹤差異 [6] |
費用從基金資產扣除，與券商佣金及買賣差價不同；不要把已包含在總開支的管理費再加一次。
QQQ vs QQQM
兩者追蹤同一指數，持股方向接近。QQQM 費用低 0.03 個百分點；QQQ 則有更成熟的交易和期權生態。若只是定期買入，還要把券商最低佣金、平台費、換匯差價及是否支援碎股計入，0.03 個百分點不一定是最大的實際成本。
3455：港交所跨境上市的 QQQ
3455 並非另起一個香港基金投資 QQQ，而是 QQQ 的跨境上市安排。香港銷售文件列明9455／3455／83455三個櫃台，每手1單位；基金獲證監會認可，認可不代表推薦或保證適合任何人。所有分派均以美元支付；一般按季分派累計股息（如有），可從資本派息，金額及是否派息不保證。港元或人民幣櫃台不能消除底層美元資產風險。[8]
2834：香港註冊 iShares ETF
貝萊德頁面截至2026年10月2日列2834有 101項持倉，投資組合市盈率 35.96倍、市帳率 10.09倍，基金資產淨值 US$249,947,472。管理費0.28%，派息安排為每年一次，派息不保證。這些是2834組合數據，不是NDX即時估值或其他基金的數據。[6]
香港實際點買
- 先選市場：美股戶口可買 QQQ／QQQM；香港證券戶口可買 3455／2834。
- 確認貨幣櫃台：港元櫃台只方便交收，並不把底層美元風險變成港元風險。
- 看總交易成本：佣金、平台費、買賣差價、換匯差價可能高於基金費用差異。
- 用限價盤檢查價差：香港與美國交易時段不同，基金單位可以出現較大溢價或折讓，不能假設港元櫃台價等於即時NAV。
- 確認派息與稅務：同一指數，不同註冊地及架構的現金流處理可以不同。
月供 HK$3,000 試算
以下只是計算示例，不是納斯達克100回報預測。假設每月月底投入HK$3,000、所有收益再投資、有效年回報固定為12%，把 12% 換算成有效月回報：
月回報 = (1 + 12%)^(1/12) − 1 = 0.948879%
終值 = 月供 × [(1 + 月回報)^月數 − 1] ÷ 月回報
| 期間 | 累積本金 | 試算終值 | 相對本金差額 |
|---|---|---|---|
| 1 年 | HK$36,000 | HK$37,939 | +HK$1,939 |
| 3 年 | HK$108,000 | HK$128,023 | +HK$20,023 |
| 5 年 | HK$180,000 | HK$241,024 | +HK$61,024 |
試算沒有計佣金、基金費用、稅、匯率或市場波動。真實回報不會每月固定，亦可能低於本金。
五個主要風險
- 科技集中：官方9月底分類科技佔68.01%，不等同一隻全市場 ETF。
- 估值風險：以 2834 為參考，2026年10月2日組合市盈率為35.96倍；盈利預期下調時，估值可以快速收縮。
- 單一公司權重：前十大證券的升跌會明顯影響指數。
- 美元風險：即使用港元櫃台，仍須承受底層美元資產的匯率變動及換匯成本。
- 產品結構差異：美國 ETF、跨境上市單位及香港註冊 ETF 的交易、稅務和追蹤差異並不相同。
股息與美國預扣稅
納斯達克100成份公司可以派息，ETF 亦可按分派政策派息，但金額不保證。美國稅務局指出，向非居民外籍人士支付的美國來源股息，一般預扣率為 30%，除非稅務協定或其他規則適用。[7]
3455也不能因在香港買入便假設沒有美國預扣稅：香港銷售文件列明，經香港結算收到的分派以美元支付，扣除相關費用及適用預扣稅；一般30%，適用協定或豁免可有不同處理。[8]
實際到手金額會視投資者身分、ETF 註冊地、持有架構及券商處理而異。尤其 2834 是香港註冊基金，基金層面的稅務與投資者收到分派的處理不可簡單套用美國上市 ETF 的說法。如金額重大，應向券商或稅務專業人士確認。
FAQ
Q1：納斯達克100指數可以直接買嗎？
不可以。納斯達克100指數 NDX 是一個指標，投資者通常透過追蹤指數的 ETF 參與，例如美國上市的 QQQ、QQQM，或港交所上市的 3455 及 2834。ETF 會有費用、追蹤差異、匯率及交易風險。
Q2：QQQ 同 QQQM 有咩分別？
兩者都追蹤納斯達克100指數。本次核對的QQQ香港銷售文件列全年基金營運開支0.18%，QQQM官方2026年6月事實表列總開支比率0.15%；QQQ 的交易及衍生工具生態較成熟，QQQM 的基金費用較低。選擇時還要比較券商收費、成交價差及投資安排。
Q3：香港點買納斯達克100 ETF？
可經支援美股的券商買 QQQ 或 QQQM，以美元交易；也可在港交所買景順 QQQ 的跨境上市單位 3455，或香港註冊的 iShares 納斯達克100 ETF 2834。3455 設美元、港元及人民幣交易櫃台；2834 基金基準貨幣是美元，即使用港元櫃台交易仍有美元資產風險。
Q4：納斯達克100估值幾高？
納斯達克官方指數資料表沒有在本文資料日提供即時市盈率。可作參考的是，iShares 2834產品頁截至2026年10月2日列出的基金投資組合市盈率為35.96倍、市帳率10.09倍；這是 2834 的組合數據，不應當成每一隻追蹤基金或指數的即時估值。
Q5：納斯達克100 ETF 股息要交稅嗎？
納斯達克100 ETF 可以派息，但派息並不保證。美國稅務局指出，向非居民外籍人士支付的美國來源股息，一般預扣率為 30%，除非稅務協定或其他規則適用。不同 ETF 註冊地、持有架構及投資者身分的處理可以不同，應以基金文件、券商及個人稅務意見為準。
延伸閱讀
資料來源
- Nasdaq，NDX Historical（2026-07-31 收 28,274.19）：https://api.nasdaq.com/api/quote/NDX/historical?assetclass=index&fromdate=2026-07-25&todate=2026-08-01
- Nasdaq，NDX Historical（2025-12-31 收 25,249.85）：https://api.nasdaq.com/api/quote/NDX/historical?assetclass=index&fromdate=2025-12-30&todate=2026-01-02
- Nasdaq，Nasdaq-100 Index Fact Sheet（截至2026-09-30）：https://indexes.nasdaqomx.com/docs/FS_NDX.pdf
- Invesco，QQQ／QQQM Innovation Suite（產品用途比較；費用另由下列正式文件核對）：https://www.invesco.com/us/en/solutions/innovation-suite.html
- Invesco Hong Kong，QQQ 在港交所跨境上市（3455，三個貨幣櫃台）：https://www.invesco.com/hk/zh/investment-ideas/press-and-media/2025/the-launch-of-invesco-qqq-etf-in-hong-kong.html
- BlackRock，iShares NASDAQ 100 ETF（2834）：https://www.blackrock.com/hk/en/products/282238/ishares-nasdaq-100-etf
- Internal Revenue Service，Withholding on specific income：https://www.irs.gov/individuals/international-taxpayers/withholding-on-specific-income
- Invesco，QQQ香港銷售文件（2025年12月22日版；本次可讀現行文件，全年營運開支0.18%、三櫃台、分派及結構）。正式PDF
- Invesco，QQQM事實表（2026年6月30日；總開支0.15%，屬有日期文件）。官方PDF
免責聲明：本文只作一般教育及資料整理，不構成投資、稅務或法律建議，也不構成任何 ETF 的推薦。ETF 價格可升可跌，過往表現不代表將來。投資前請閱讀基金章程及最新產品資料，並評估個人風險承受能力。2026年10月6日核對；各數據採用文內各自截止日。
