買港股房託 REITs 派息要俾稅嗎？

唔使。香港不設股息稅及資本利得稅，港股房託派息全數到手；買賣時則需付證券印花稅每邊 0.1%。香港上市房託按《房地產投資信託基金守則》須將不少於 90% 除稅後淨收益派發，負債比率上限為資產總值 45%。

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REITs 香港 vs 美國比較（6月更新）：6 隻港股房託派息率 6–9 厘＋3 隻美國 REIT ETF 點揀

Q: 香港 REITs 派息率有幾高？

截至 2026 年 6 月初，主要港股房託的追蹤派息率約 6 至 9 厘：領展（0823）約 6.6 厘、置富（0778）約 7.5 厘、陽光（0435）約 8 厘、越秀（0405）約 7.4 厘。追蹤派息率以過去 12 個月派息除以現價計，股價偏低時會推高表面息率，部分房託已預告派息下調，宜同時看預測派息率。

Q: 買美國 REIT ETF 派息要俾稅嗎？

要。美國與香港無稅務協定，美國 REIT ETF（如 VNQ、SCHH、USRT）派息會被預扣 30% 股息稅，於發放時自動扣除，香港投資者無法透過 W-8BEN 減免。一隻表面 3.6 厘的美國 REIT ETF，扣稅後實收約 2.5 厘。資本增值方面香港不徵資本利得稅。

Q: REITs 同自己買樓收租邊個好？

兩者各有取捨。香港住宅租金回報率一般約 2 至 3 厘（未計差餉、管理費、維修及空置），且入場費高、流動性低；港股房託派息率約 6 至 9 厘、數千元已可入場、隨時買賣，但價格波動較大、無實物。本文有實算對照，但兩者皆涉風險，過往派息不代表將來。

Q: 派息率越高的 REIT 是否越抵買？

未必。表面派息率高，可能是因為股價大跌而非派息增加；若房託派息覆蓋率偏低或已預告下調 DPU，高息可能是陷阱。評估時應同時看追蹤派息率、預測派息率、派息覆蓋率與負債比率，並理解物業組合的板塊風險。

REITs 香港定美國抵買？6月更新：6 隻港股房託派息率 6–9 厘 vs 美國 REIT ETF（VNQ/SCHH/USRT）扣 30% 預扣稅後的淨息率比較，附追蹤 vs 預測派息率、買樓收租 vs REIT 實算，以及高息背後的派息下調陷阱拆解。

想收租但唔想付幾百萬入場、又怕做業主煩？房地產投資信託基金（REITs）讓你用幾千元就買入一籃子收租物業，並按法例把大部分租金收益派回給投資者。香港上市房託受證監會《房地產投資信託基金守則》規管，須將不少於 90% 除稅後淨收益派發給單位持有人 ^[1]，加上香港不設股息稅，令港股房託成為本地收息常見選擇之一。本文以官方及交易所數據，並列 6 隻主要港股房託與 3 隻美國 REIT ETF 的派息率、費用與稅務，再用一條可自己代入數字的公式比較「買房託」與「自己買樓收租」。最新市況方面，恒生房地產基金指數於 2026 年 6 月初約報 3,041 至 3,079 點，處於過去一年區間（2,892 至 3,416 點）中下方 ^[2]，高息背後同時反映股價受高港元利率壓抑，重點是分辨「真高息」與「股價跌出嚟的高息」。

資料查核聲明：以下資料來自證監會、Yahoo 財經、各房託與 ETF 發行商官方文件及交易所公佈，僅供一般參考及教育用途，並非投資建議，實際以發行商及交易所公佈為準。投資涉及風險，基金價格可升可跌，過往派息不代表將來。

快速結論（TL;DR）

收息為主、慳稅、本地入場：港股房託派息免香港稅、數千元入場、隨時買賣，主要選擇派息率約 6 至 9 厘，但要分辨高息是否來自股價下跌或派息下調。
求分散、收美元資產：美國 REIT ETF 一隻持有過百項物業，費用率低至 0.07%，但派息要被美國預扣 30% 股息稅，淨息率往往低於港股房託。
高息陷阱：表面追蹤派息率高，未必等於抵買；要對照預測派息率與派息覆蓋率。
REIT vs 買樓收租：港住宅租金回報率約 2 至 3 厘（未計開支），房託約 6 至 9 厘且流動性高，但波動及無實物。

類別	代表	派息率（約）	稅務	適合
港股房託	領展 0823、置富 0778、陽光 0435	6–9 厘（追蹤）	免香港股息稅	收息、本地入場 ^[3]
美國 REIT ETF	VNQ、SCHH、USRT	約 2.5–3.6 厘（扣稅前）	派息預扣 30%	分散、美元資產 ^[4]

6 隻主要港股房託派息率比較（2026 年 6 月）

香港交易所現時共有 11 隻上市房地產投資信託基金，下表列出市值與成交較大的 6 隻。派息率為追蹤派息率（過去 12 個月派息 ÷ 現價），數據截至 2026 年 6 月 8 日收市；股價偏低會推高表面息率，故同時附預測派息率作對照。

名稱	代號	板塊	追蹤派息率	預測派息率	現價（約）
陽光房地產基金	0435.HK	寫字樓＋零售	8.09%	8.16%	HK$2.23 ^[5]
置富產業信託	0778.HK	香港社區商場	7.47%	7.14%	HK$4.71 ^[6]
越秀房產信託基金	0405.HK	內地物業（人民幣資產）	7.43%	8.17%	HK$0.70 ^[7]
領展房產基金	0823.HK	零售＋停車場＋寫字樓＋物流	6.64%	—	HK$37.94 ^[3]
冠君產業信託	2778.HK	寫字樓為主	5.32%	—	HK$2.37 ^[8]
順豐房託	2191.HK	物流（香港唯一物流房託）	約 9%（2025 年 10 月）	—	HK$2.81 ^[9]

幾個要留意的位：

領展（0823）派息覆蓋率高、表面息率較低：領展派息比率約 42%，遠低於純收租房託的 90% 以上，因為它保留現金作資產重整與回購，息率表面較低但持續性較強；該基金宣派的現金分派除淨日為 2026 年 6 月 11 日 ^[3]。
越秀（0405）以人民幣計價：物業及收入在內地，雖以港元掛牌，但持有人多承受一重人民幣匯率風險，股價過去 52 週下跌。
冠君（2778）為寫字樓復甦倉位：過去 52 週升約 19%，是 6 隻中表現最佳，但寫字樓空置率仍是變數。
順豐房託（2191）只有 2025 年 10 月數據：現價派息率宜於買入前再核實。

3 隻美國 REIT ETF 比較（港人經美股戶口買）

美國 REIT ETF 一隻已分散持有過百項物業，費用率極低，適合想要美元地產分散倉位的投資者。但派息會被美國預扣 30% 股息稅，下表派息率為扣稅前；數據截至 2026 年 6 月初。

代號	發行商	費用率	派息率（扣稅前）	年初至今總回報	規模
USRT（iShares Core U.S. REIT）	iShares	0.08%	約 2.98%（30 日 SEC）	+15.11%	約 US$3.8B ^[10]
SCHH（Schwab U.S. REIT）	Charles Schwab	0.07%	約 2.8–3.8%	+13.97%	—^[11]
VNQ（Vanguard Real Estate）	Vanguard	0.13%	約 3.64%	+10.56%	約 US$70B ^[4]

預扣稅實算：VNQ 表面派息約 3.64 厘，扣除 30% 美國預扣稅後，香港投資者實收約 2.55 厘。換言之，美國 REIT ETF 的「淨息率」普遍低於港股房託，但換來的是過百項物業的分散與美元計價。

稅務與買入方式：港人實務

港股房託：派息免香港股息稅、賣出免資本利得稅；買賣需付證券印花稅每邊 0.1%。經任何本地證券戶口（券商或銀行）即可買賣，與買港股無異。
美國 REIT ETF：派息被美國預扣 30%（發放時自動扣除，需先簽 W-8BEN），資本增值對香港非美國稅務居民免稅；另須留意美國遺產稅，非美國居民持有美國資產超過 US$60,000 部分或有遺產稅責任。經有美股功能的券商買入。
淨息率思維：以淨到手計，港股房託約 7 厘可高於美國 REIT ETF 約 2.5 厘淨；但美國 ETF 勝在分散與美元。想揀合適券商，可參考網上證券行比較。

高息陷阱：派息率高 ≠ 抵買

派息率 = 每單位派息 ÷ 現價。當股價大跌、而派息暫未調整時，追蹤派息率會被「推高」，看似誘人實則反映市場對前景的擔憂。三條核對線：

追蹤 vs 預測派息率：若預測派息率明顯低於追蹤派息率，代表市場預期派息會跌。多家券商報告預期領展 2026 財年每單位分派按年下調，正是這種情況。
派息覆蓋率：派息是否來自可持續的物業收入，而非變賣資產或舉債。
負債比率：香港上市房託負債上限為資產總值 45% ^[1]；接近上限者在高息環境下利息支出壓力較大。

高港元利率同時壓抑房託估值（折現率上升）與推高表面息率；當利率見頂回落，房託估值往往受惠，但這是宏觀變數，並非買入保證。

實戰計算：買房託 vs 自己買樓收租

以一筆 100 萬港元資金、想要被動租金收入為例：

港股房託組合

年收息 = 投入本金 × 派息率

100 萬 × 7%（分散買數隻港股房託）≈ 每年約 7 萬港元派息，免香港稅、可隨時買賣、無管理煩惱，但單位價格可升可跌。

自己買樓收租

香港住宅租金回報率一般約 2 至 3 厘（毛回報），未計差餉、地租、管理費、維修及空置：

淨租金回報 = (年租金 − 差餉地租管理維修) ÷ 樓價

一層 1,000 萬住宅、毛租金回報 2.5%，即年租約 25 萬，扣除約 15% 開支後淨收約 21 萬，淨回報約 2.1%；且入場費高、流動性低、集中於單一物業。

兩者各有取捨：房託勝在入場低、分散、流動性高；實物樓勝在可自住、可按揭槓桿、心理上「有實物」。本計算為教育用途的簡化示意，未計按揭利息與樓價升跌。

避坑與進階建議

別只追表面高息：先看預測派息率與派息覆蓋率，再決定。
分散板塊：零售、寫字樓、物流、內地物業各有周期，別集中單一板塊或單一房託。
留意匯率：越秀（0405）以人民幣資產為主，美國 REIT ETF 涉美元，匯率會影響實收。
收息只是組合一環：房託派息率雖高於高息活期存款，但風險亦較高；宜把收息資產放進整體被動收入藍圖一併部署。

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FAQ

Q1：香港 REITs 派息率有幾高？

截至 2026 年 6 月初，主要港股房託追蹤派息率約 6 至 9 厘：領展約 6.6 厘、置富約 7.5 厘、陽光約 8 厘、越秀約 7.4 厘。追蹤派息率以過去 12 個月派息除以現價計，股價偏低會推高表面息率，部分房託已預告派息下調，宜同時看預測派息率。

Q2：買美國 REIT ETF 派息要俾稅嗎？

要。美國與香港無稅務協定，美國 REIT ETF 派息被預扣 30% 股息稅，於發放時自動扣除，香港投資者無法以 W-8BEN 減免。一隻表面 3.6 厘的 ETF，扣稅後實收約 2.5 厘。資本增值方面香港不徵資本利得稅。

Q3：買港股房託派息要俾稅嗎？

唔使。香港不設股息稅及資本利得稅，港股房託派息全數到手；買賣時付證券印花稅每邊 0.1%。香港上市房託按法例須派發不少於 90% 除稅後淨收益，負債比率上限為資產總值 45%。

Q4：REITs 同自己買樓收租邊個好？

兩者各有取捨。香港住宅租金回報率一般約 2 至 3 厘（未計開支），入場費高、流動性低；港股房託派息率約 6 至 9 厘、數千元入場、隨時買賣，但價格波動較大、無實物。詳見本文實算。

Q5：派息率越高的 REIT 是否越抵買？

未必。表面派息率高，可能因股價大跌而非派息增加；若派息覆蓋率偏低或已預告下調，高息可能是陷阱。應同時看追蹤派息率、預測派息率、派息覆蓋率與負債比率。

延伸閱讀

免責聲明：本文僅供一般資訊參考，並非投資建議。房地產投資信託基金涉及投資，價格及派息可升可跌，過往派息不代表將來。文中所有派息率、費用及股價以發行商、交易所及官方公佈為準，並會隨市況變動，買入前請自行核實最新數字。個人情況各異，如有疑問請諮詢專業意見。

資料來源

證監會，房地產投資信託基金（REITs）。https://www.sfc.hk/en/Regulatory-functions/Products/REITs
Investing.com，恒生房地產基金指數（HSREIT）。https://hk.investing.com/indices/hs-reit
Yahoo 財經，領展房產基金 0823.HK 主要統計數據。https://hk.finance.yahoo.com/quote/0823.HK/key-statistics/
Vanguard，Vanguard Real Estate ETF（VNQ）。https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/vnq
Yahoo 財經，陽光房地產基金 0435.HK 主要統計數據。https://hk.finance.yahoo.com/quote/0435.HK/key-statistics/
Yahoo 財經，置富產業信託 0778.HK 主要統計數據。https://hk.finance.yahoo.com/quote/0778.HK/key-statistics/
Yahoo 財經，越秀房產信託基金 0405.HK 主要統計數據。https://hk.finance.yahoo.com/quote/0405.HK/key-statistics/
Yahoo 財經，冠君產業信託 2778.HK 主要統計數據。https://hk.finance.yahoo.com/quote/2778.HK/key-statistics/
香港交易所，房地產投資信託基金證券價格。https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Securities-Prices/Real-Estate-Investment-Trusts?sc_lang=zh-HK
iShares，iShares Core U.S. REIT ETF（USRT）。https://www.ishares.com/us/products/239544/ishares-core-us-real-estate-etf
Charles Schwab，Schwab U.S. REIT ETF（SCHH）。https://www.schwabassetmanagement.com/products/schh