高息ETF比較2026：3110、3466、3190、3145、SCHD、VYM點揀？（8月更新）

搜尋「高息ETF比較」，最容易令人追着一個數字跑：派息率。問題是，3110的年化派息率、SCHD的30日SEC收益率，以及3466指數的歷史股息率，根本不是同一種計法。把它們直接由高至低排列，表面精準，其實一開始就比錯。

本文用發行商及IRS官方資料，整理4隻港交所上市高息ETF——3110、3466、3190、3145——再跟美國上市的SCHD、VYM比較。真正要看的不只「派幾多」，還包括總回報、費用、派息來源、預扣稅和組合集中風險。

資料查核聲明：資料整理日為2026年8月1日。收益率會隨基金價格、資產淨值及派息改變；本文只供一般教育參考，不是個別投資建議。

快速比較：先看費用、派息頻率和口徑

表內的5.53%、3.27%和2.25%不能當作同一日、同一公式的「排行榜」。比較前，先把派息期和計法弄清，再看稅後收入及總回報。

3110、3466、3190、3145有甚麼分別？

3110：半年派息，官方有列計算口徑

Global X恒生高股息率ETF（3110）追蹤恒生高股息率指數，組合有50隻股票及REIT，管理費0.68%，通常每年3月及9月派息。官方頁列出的5.53%年化派息率，是用2025年9月及2026年3月兩次派息，除以2026年2月27日的每單位資產淨值推算。^[1]

這個數字可以拿來看近期派息水平，但不是未來12個月保證，也不是總回報。

3466：30隻成分、目標每月派息

恒生高息股30指數ETF（3466）追蹤恒生高息股30指數，持有30隻股票，目標每月派息。管理費每年最高0.55%，官方估算全年經常性開支比率0.85%。^[2]

30隻成分比3110的50隻集中。官方頁亦展示指數歷史股息率，但資料期只去到2025年10月31日，而且是指數資料，不應寫成基金目前派息率。

3190：跨滬深港，派息以紀錄為準

富邦滬深港高股息率ETF（3190）追蹤恒生滬深港（特選企業）高股息率指數，管理費0.60%，基金經理可按季派息。^[3] 它跟只選港股的產品不同，市場和貨幣風險也較複雜。比較時應直接看最新持倉、派息公告和總回報，不要沿用舊文章的單一派息率。

3145：亞太選股，月派目標不等於保證

華夏亞洲高息股票ETF（3145）投資亞太高息股，官方產品頁列出管理費0.60%，派息目標為每月。^[4] 「目標每月」只說明派息節奏，不代表每月金額固定，更不代表本金不會下跌。

SCHD與VYM：費用低，但香港投資者要算預扣稅

SCHD的總費用率為0.060%，持有103隻股票；官方30日SEC收益率為3.27%（2026年7月30日）。VYM的費用率為0.04%，追蹤FTSE High Dividend Yield Index；官方30日SEC收益率為2.25%（2026年6月30日）。^[5][6]

兩者費用低，也不代表香港投資者實收一定較高。IRS說明，美國來源股息支付予外國人士，一般按30%預扣，除非適用稅務協定的較低稅率。W-8BEN是用來證明非美國人身分，並在適用時申請協定待遇。^[7]

粗略示範：若某美國ETF派出US$1,000美國來源股息，在30%預扣的假設下，入帳約US$700。這只是說明算式，實際稅務要視投資者身分、基金收入組成和券商處理。

派息率不等於總回報

總回報 = 價格變動 + 收到的派息（假設再投資時也要計再投資效果）− 費用及稅項

如果一年收到6%派息，但ETF價格下跌10%，未計費用的總回報仍約為負4%。反過來，一隻派息率較低的ETF，若成分股盈利和價格增長較好，總回報可以更高。

高息ETF常見三個誤區：

• 股價跌後，過去12個月派息除以現價會顯得更高；
• 從資本派息看似有現金流，其實可能是退回部分本金；
• 每月派息只改變收錢頻率，不會憑空增加全年回報。

派息可由資本支付：先看基金政策

3110和3466等香港ETF的官方資料提醒，基金經理可酌情從資本派息。從資本派息等同退回部分原有投資，會令每單位資產淨值即時下降。^[1][2]

查派息時，可依次問：

1. 這是收益率、派息率，還是指數歷史股息率？
2. 計算用了哪段日期和哪個價格或NAV？
3. 派息來自收入、資本，還是兩者都有？
4. 扣除基金費、預扣稅及交易成本後，實收多少？
5. 同期總回報有沒有跑贏你用來比較的廣泛市場指數？

點揀：按需要篩選，不要直接追最高息

• 想要港元交易及較頻密現金流：可先比較3466、3145的月派目標，再檢查成交、集中度及資本派息政策。
• 想要較分散的港股高息組合：3110有50隻成分，仍須留意行業集中及0.68%管理費。
• 想涵蓋滬深港：3190的市場範圍較廣，但要多看一層市場、貨幣及追蹤風險。
• 想壓低基金費用：SCHD、VYM的費用率較低，但要把美國預扣稅、美元兌換和海外交易成本一併計算。

沒有一隻高息ETF在所有條件下都最好。先決定你要的是現金流、總回報、低費用，還是某個市場的配置，再挑相符的工具。

FAQ

香港常見的高息ETF有邊幾隻？

港交所上市的例子包括Global X恒生高股息率ETF（3110）、恒生高息股30指數ETF（3466）、富邦滬深港高股息率ETF（3190）及華夏亞洲高息股票ETF（3145）。可買美股的投資者亦常比較SCHD及VYM，但兩者並非香港證監會認可基金。

3110同3466有咩分別？

3110追蹤恒生高股息率指數，持有50隻股票及REIT，管理費0.68%，通常在3月及9月派息。3466追蹤恒生高息股30指數，持有30隻股票，目標每月派息，管理費最高0.55%，官方估算全年經常性開支比率0.85%。兩者的成分數目、選股規則及派息節奏都不同。

SCHD同VYM的收益率可以直接跟3110比較嗎？

不宜只把畫面上的百分比直接排序。SCHD及VYM官方頁常列30日SEC收益率，3110則列按指定兩次派息及某日資產淨值計算的年化派息率，計算期和口徑不同。應先統一比較口徑，再連同總回報、費用、稅項和匯率一起看。

香港人買美國高息ETF要扣股息稅嗎？

IRS列明，美國來源股息支付予外國人士一般按30%預扣，除非適用稅務協定的較低稅率。W-8BEN用來證明非美國人身分及在適用時申請協定待遇；實際扣稅按投資者身分、產品架構和券商處理而定。

高息ETF派息是否保證？

不保證。基金可減少或停止派息；部分香港ETF的派息政策亦容許從資本派發，效果等同退回部分本金，並會令每單位資產淨值下降。高派息不等於高總回報，ETF價格亦可下跌。

揀高息ETF最重要看甚麼？

先看指數如何選股及組合是否過度集中，再看總回報、費用、派息來源和稅後現金流。單看最高派息率容易誤中高息陷阱；若股價跌幅大過收到的股息，總回報仍然可以是負數。

延伸閱讀

• 港股高息股與高息ETF比較
• 美股高息股、預扣稅與W-8BEN
• 標普500 ETF香港買入方法
• 香港網上證券行比較

免責聲明：本文只供一般資訊及教育，不構成投資建議、證券買賣邀請或稅務意見。本網站／作者並非證監會持牌法團。ETF價格可升可跌，派息不保證，投資者可能損失本金。

資料來源

1. Global X，恒生高股息率ETF（3110）官方產品頁。https://www.globalxetfs.com.hk/zh-hant/funds/hang-seng-high-dividend-yield-etf/
2. 恒生投資管理，恒生高息股30指數ETF（3466）官方產品頁。https://cms.hangsenginvestment.com/cms/hsvm/feature_product/highdiv30/chi.html
3. 富邦基金（香港），富邦滬深港高股息率ETF（3190）官方產品頁。https://www.fubonfund.com.hk/retail-funds-details?pkey=123
4. 華夏基金（香港），華夏亞洲高息股票ETF（3145）官方產品頁。https://www.chinaamc.com.hk/detail?fundId=HKAHDF&fundName=ChinaAMC-Asia-High-Dividend-ETF-%283145-HK%29&lan=TC
5. Schwab Asset Management，SCHD官方產品頁。https://www.schwabassetmanagement.com/products/schd
6. Vanguard，VYM官方產品頁。https://investor.vanguard.com/investment-products/etfs/profile/vym
7. 美國國稅局（IRS），Form W-8BEN說明。https://www.irs.gov/instructions/iw8ben