iBond 通脹掛鈎債券 + 銀色債券 2026：保證息率3.85厘、認購資格、派息日期、回報計算（6月更新）
2026年6月更新：最新一批銀色債券保證息率不少於3.85厘、iBond 通脹掛鈎機制、銀債 03GB2810R/03GB2710R 派息實錄、認購資格與日期、HK$10萬回報計算及定存比較。
iBond（通脹掛鈎債券）同銀色債券係香港政府透過 政府債券計劃 發行嘅兩款零售債券，由 香港金融管理局 (HKMA) 作為政府代理人運作 [1]。兩者共同點係 本金擔保、年期 3 年、每半年派息、設保證底息，但目標受眾、認購資格、息率機制有明顯差別：iBond 為全民認購，浮息與通脹掛鈎；銀色債券限定 60 歲或以上香港居民，浮息同樣與通脹掛鈎並設保證底息。最新一批銀色債券（於 2028 年到期，發行編號 03GB2810R）保證底息 不少於 3.85 厘，首個付息日 2026 年 4 月 10 日按 3.85% 派息。本文整理 2026 年 6 月最新公佈嘅派息實錄、認購資格與日期、歷年走勢、HK$10 萬實戰計算同避坑要訣。
資料查核聲明：以下息率、付息日、認購條款資料來自香港金管局（hkma.gov.hk）、政府債券計劃官方頁（hkgb.gov.hk）及政府新聞公報（info.gov.hk）2026 年 6 月 4 日公開頁面。實際以政府最新公佈為準。
快速結論 / TL;DR
| 產品 | 適合人群 | 底息保證 | 最新派息（2026-06 更新） |
|---|---|---|---|
| 銀色債券（最新一批，於 2028 年到期，03GB2810R） | 60 歲或以上香港居民 | 不少於 3.85 厘（定息底息）[6] | 2026年4月10日 首期派息 3.85% 年息（每 HK$10,000 派 HK$191.97）[2] |
| 銀色債券（於 2027 年到期，03GB2710R） | 60 歲或以上香港居民 | 由發行通函披露 | 2026年4月23日 派息 4.00% 年息（每 HK$10,000 派 HK$199.45）[2] |
| iBond 通脹掛鈎債券 | 所有香港居民（成人） | 2%（2020 年批次；早期批次 1%）[7] | 2011–2016 已發行 6 批，最近一批 2020 年發行 [1] |
一、產品速覽
| 項目 | iBond | 銀色債券 |
|---|---|---|
| 發行人 | 香港特別行政區政府（透過 HKMA 作代理）[1] | |
| 面額 | 每手 HK$10,000（最低認購額） | |
| 年期 | 3 年 | |
| 派息頻率 | 每 6 個月一次 [1] | |
| 息率機制 | 與綜合 CPI 掛鈎；最低 1% 保證[1] | 每期息率由發行通函披露；浮動部分跟 CPI |
| 本金 | 到期日由政府清償面額（本金擔保） | |
| 上市 | 香港聯交所；可於二手市場買賣 [1] | |
| 認購資格 | 所有持香港身份證並具備本地銀行戶口之成人 | 認購時年滿 60 歲或以上、持有效香港身份證之香港居民（最新一批以 1966 年或之前出生為準）[6] |
| 歷年發行 | 2011–2016 共 6 批 [1]；及後在政府債券計劃下續推 | 2016 年首推；歷年累積多個系列 |
二、銀色債券 2026 年 6 月最新派息實錄
銀色債券浮息部分以 政府統計處 發佈之綜合消費物價指數 (CPI) 計算；如該系列息率較底息（每期通函載明）高，則按浮息派發 [2]。
| 系列 / 發行編號 | 付息日 | 年息率 | 每 HK$10,000 派息 |
|---|---|---|---|
| 於 2027 年到期 (03GB2710R) | 2025年4月23日 | 4.00% | HK$199.45 [3] |
| 同上 | 2025年10月23日 | 4.00% | HK$200.55 [4] |
| 同上 | 2026年4月23日 | 4.00% | HK$199.45 [5] |
| 於 2028 年到期 (03GB2810R) | 2026年4月10日 | 3.85% | HK$191.97 [2][6] |
兩個現行系列嘅近期派息率介乎 3.85%–4.00%。以最新一批 03GB2810R 首期為例，官方公佈當時浮息 +1.28%、定息 +3.85%，按較高者釐定，故以 3.85% 派發 [6]。反映 2025–2026 年香港綜合 CPI 約 1%–2% 水平，銀色債券嘅 保證底息（定息） 仍係主導派息嘅基礎。
三、iBond 設計重點（HKMA 官方）
- 設最低保證息率：2020 年發行嘅 iBond 最低息率為 2%，較早各批為 1%；實際派息為最低息率與過去 6 個月 CPI 平均按年變動率較高者 [7]
- 3 年期，每 6 個月派息一次
- 本金到期清還（HKSAR 政府擔保）
- 聯交所上市，可於二手市場買賣（買賣價可能與面值有溢價或折讓）
注意：自 2016 年後，iBond 並非每年發行；最近多個年度政府轉以「綠色零售債券」、「銀色債券」為主要零售產品。是否在 2026/27 年再次推出 iBond，須留意財政預算案與 HKMA 公告。
四、認購流程（兩款共通）
- 配售機構：通過 20+ 間配售銀行 / 證券行（如 HSBC、Hang Seng、BOCHK、StanChart、中銀、Citibank、各大證券行）以 eIPO / 網上銀行 / 電話 / 分行櫃位 認購。
- 認購期：通常 約 1–2 週，於發行通函載明（最新一批銀色債券認購期為 2025 年 9 月 15 日至 9 月 29 日）。
- 資金處理：認購時凍結資金；分配結果於分配日公佈，未獲分配款項退還至投資者戶口。
- 二手市場：分配後股份代號為 4xxx 系列，於聯交所掛牌；可隨時透過券商買賣，但流動性較股票低，買賣價可能 +/– 100 點子。
- 派息：每 6 個月自動派至投資者於配售機構嘅戶口（無需扣稅，香港不徵股息稅）。
- 到期：第 36 個月債券到期日，政府自動清還面額至投資者戶口。
五、HK$10 萬認購銀債 / iBond 實戰回報計算
單期派息公式：
單期派息 = 認購面額 × (年息率 ÷ 2)
例：HK$100,000 銀色債券 2027 系列，2026年4月23日年息 4.00%。
- 單期派息 = HK$100,000 × (4.00% ÷ 2) = HK$2,000.0（實際金額會因每萬元派息四捨五入略有出入，按官方公告 HK$199.45 × 10 計 = HK$1,994.50）
- 3 年累計（假設保持 4.00%） ≈ HK$2,000 × 6 期 = HK$12,000
- 本金到期收回 = HK$100,000
3 年總回報 ≈ HK$112,000，年化回報約 3.85–4.00%，等同 / 略高於主流港元定存（同期銀行 1 年港元定存常見 3.0–3.5%），且 本金擔保。
對比 iBond 設計（以 2020 年批次 2% 底息為例）：若 CPI 持續低於 2%，每期派息 = HK$100,000 × 1% = HK$1,000；CPI 升至 4% 時則每期派息約 HK$2,000。iBond 嘅定位偏向對沖未來通脹，派息會隨 CPI 上落，並非鎖定高息產品。
六、iBond vs 銀色債券 vs 港元定存 vs 高息活期
| 產品 | 近期實際年回報 | 本金保障 | 派息頻率 | 抗通脹 | 流動性 |
|---|---|---|---|---|---|
| iBond | 2% 底（2020 批次）/ CPI 浮動 | ✅ | 每 6 月 | ✅ | 聯交所掛牌但成交細 |
| 銀色債券（2027/2028） | 3.85–4.00% [2] | ✅ | 每 6 月 | ✅ | 聯交所掛牌但成交細 |
| 港元定存 1Y | 3.0–3.5%（市場主流） | ✅（存保 HK$80 萬內） | 到期 | ❌（鎖定利率） | 提早提取扣息 |
| 高息活期 / 數字銀行 | 0.5–4.0%（階段性、有條件） | ✅（存保 HK$80 萬內） | 每月 | ❌ | ✅ 隨時提取 |
七、認購策略與避坑
- 銀色債券分配機制：過往多批銀色債券認購額大致足以滿足合資格申請，分配傾向以「先足額後攤分」方式處理；對 60 歲或以上、有退休現金流需要嘅長者屬可考慮選項。實際分配結果以政府每批公佈為準。
- iBond 浮息看 CPI，不要靠它賺超額：iBond 適合對沖未來通脹，不適合追求高息嘅投資者。
- 二手市場流動性弱：銀色債券 / iBond 二手成交細，買賣價可能波動 +/– 100 點子；中途套現宜留意買賣差價，建議持有至到期。
- 不要只看「年息率」：派息按 6 個月計，單期派息率 = 年息率 ÷ 2；若需快速估算現金流，請按單期計算。
- 稅務：香港對銀色債券 / iBond 派息不徵稅，無需另行報稅。
- 配售銀行常設新客優惠：銀色債券認購季節，多家銀行會送現金券／信用卡額外回贈，可於認購前比較。
FAQ
Q1：最新一批銀色債券保證息率係幾多？
最新一批銀色債券（於 2028 年到期，發行編號 03GB2810R）保證底息 不少於 3.85 厘，每半年派息一次，實際派息為定息底息與 CPI 浮息較高者。官方公佈首個付息日 2026 年 4 月 10 日按 3.85% 派息（當時浮息 +1.28%、定息 +3.85%）[6]。
Q2：iBond 仲有冇得認購？
HKMA 官方統計 iBond 在 2011–2016 年間共發行 6 批，最近一批於 2020 年發行 [1]。其後政府轉以銀色債券、綠色零售債券、基礎建設零售債券為主。2026 年起是否再推 iBond，須留意每年財政預算案、HKMA 與 hkgb.gov.hk 公告。
Q3：iBond 嘅最低保證息率係幾多？
視乎發行年份：2020 年發行嘅 iBond 最低息率為 2%，較早各批為 1% [7]。實際派息為最低息率與過去 6 個月 CPI 平均按年變動率（浮息）較高者。
Q4：60 歲以下可以認購銀色債券嗎？
不可以。銀色債券限定於 認購時年滿 60 歲或以上、持有效香港身份證之香港居民 認購（最新一批以 1966 年或之前出生為準），配售機構會作核實 [6]。
Q5：iBond 同銀色債券需要報稅嗎？
不需要。香港對債券派息（包括 iBond 同銀色債券）不徵收利得稅或預扣稅。
Q6：可唔可以用孖展 / margin 槓桿認購？
部分銀行 / 券商提供銀色債券孖展認購；但因銀債本身息率有限，扣除孖展利息後淨息差可能變負。一般以閒置資金一筆過認購較為穩妥，避免槓桿。
Q7：銀色債券同綠色零售債券有咩分別？
兩者皆為政府零售債券，主要差別：綠色零售債券 為全民可購、為支持綠色項目而發行；銀色債券 限定 60 歲或以上、持有效香港身份證之香港居民認購。最新息率分別公佈於 hkgb.gov.hk 各自嘅息率頁。
延伸閱讀
- 港元定期存款利率比較2026：15間銀行最高息、利息計算 — 銀債以外嘅本金保障定息選擇
- 美元定期存款利率比較2026：14間銀行3/6/12個月最高息 — 以美元計價嘅短中期定存對照
- 高息活期儲蓄戶口比較2026：12間銀行最高息 — 認購凍結期外嘅閒置資金擺放
- 香港被動收入2026：5層金字塔月入HK$30k FIRE 路線圖 — 跨資產配置中 iBond / 銀債嘅定位
- HIBOR香港銀行同業拆息2026：利率走勢與按揭影響全解 — 影響定存及浮息產品嘅利率基準
免責聲明：本文資料來自政府公開頁面，已盡力核對但不構成任何投資建議。投資涉及風險，包括但不限於利率風險、二手市場流動性風險；讀者應自行查閱發行通函並評估個人需要，必要時諮詢合資格專業人士。 此外，本文部分通往產品或開戶頁面的連結屬合作推廣性質，若讀者經此申請或開戶，本網或會獲得推廣報酬；這不影響閣下所付的價格，亦不構成對任何產品的個別推薦。 本網並非證監會持牌法團，內容僅供一般參考，不構成投資建議。
資料來源
- 香港金融管理局，「通脹掛鈎債券」。https://www.hkma.gov.hk/chi/key-functions/international-financial-centre/bond-market-development/government-bond-programme/ibond/
- 政府債券計劃，「銀色債券 — 息率」。https://www.hkgb.gov.hk/tc/infrastructurebond/infra_silver_Rates.html
- 政府債券計劃新聞稿，「2025 年 4 月 9 日 銀色債券利率釐定」。https://www.hkgb.gov.hk/tc/news/infrastructurebondpress/press_20250409.html
- 政府債券計劃新聞稿，「2025 年 10 月 9 日 銀色債券利率釐定」。https://www.hkgb.gov.hk/tc/news/infrastructurebondpress/press_20251009.html
- 政府債券計劃新聞稿，「2026 年 4 月 9 日 銀色債券利率釐定」。https://www.hkgb.gov.hk/tc/news/infrastructurebondpress/press_20260409.html
- 政府新聞公報，「於二○二八年到期的銀色債券系列的第一個付息日息率」（2026 年 3 月 24 日，03GB2810R 首期 3.85 厘）。https://www.info.gov.hk/gia/general/202603/24/P2026032400533p.htm
- 投資者及理財教育委員會（投委會 IFEC），「通脹掛鈎債券（iBonds）」（2020 年發行 iBond 最低息率 2%）。https://www.ifec.org.hk/web/tc/investment/investment-products/bonds/ibonds.page
