港股IPO券商打新比較2026：8間券商現金/孖展認購費用、利息實戰排名（5月17日更新）
2026年5月17日港股IPO券商打新比較：富途、老虎、uSmart、耀才、Eddid、IB、ZA Bank、Mox Invest 8間券商現金與孖展認購費用、利息、暗盤、最高槓桿一覽。
截至 2026 年 5 月 17 日，2026 年港股 IPO 市場 Q1 集資 HK$1,099 億奪世一，全年預測 HK$3,000 億 [1]，幾乎每月都有重磅新股。但首日表現再好，券商收費高一個百分點就足以把整筆利潤吞掉。本文比較 8 間香港主流券商的「IPO 打新」收費：現金認購費、孖展認購費、孖展利率、最高槓桿、暗盤支援，並提供新手 vs 進階投資者的搭配建議。
資料查核聲明：以下資料以各券商官方收費頁為準（2026 年 5 月 17 日核對）。推廣優惠隨時調整，認購前請以券商 App / 網站最新公佈為準。投資涉及風險。
快速結論：5 個場景，最抵券商一覽
| 場景 | 首選券商 | 原因 |
|---|---|---|
| 現金小額抽 1–2 手 | 富途 / 老虎 | 0 認購費 + App 一鍵；獨立認購不需另外存倉 [2][3] |
| 孖展放大認購 5–10 倍 | 老虎（推廣）／耀才 | 0 利息推廣 + 高槓桿，或與耀才議價搵更低融資成本 [3][4] |
| 大額長線資金 (>HK$100 萬) | IB 盈透證券 | ~5.5% 融資利率全市場最低 [5] |
| 用銀行戶口一站式 | ZA Bank | 銀行帳戶直接認購；資金即時到位 [6] |
| 傳統實體櫃位 + 重視服務 | 耀才 Bright Smart | 分行眾多，大額 IPO 可議價 [4] |
一句懶人包：散戶日常 1–2 手用富途 / 老虎；放孖展去做大型 IPO 用老虎 (推廣 0 息) 或耀才 (議價)；資金量大 + 長線投資揀 IB。
8 間券商 IPO 打新完整比較
| 券商 | 現金認購費 | 孖展認購費 | 孖展利率 (港) | 最高槓桿 | 暗盤 | 備註 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Futu 富途牛牛 | $0 | HK$100 | 6.80%（推廣時 0%） | 10 倍 | ✓ | App 一鍵 + 中籤後一鍵沽 [2] |
| Tiger 老虎證券 | $0 | $0（推廣） | 推廣 0% | 10 倍 | ✓ | 2026 多次延長 0 息 IPO 推廣 [3] |
| uSmart 盈立證券 | HK$50 | HK$100 | 6.80% | 10 倍 | ✓ | AI 暗盤指引 + 中籤通知 [7] |
| 耀才 Bright Smart | HK$50 | HK$100 | 另議 | 20 倍 | ✗ | 傳統券商；大額 IPO 議價最佳 [4] |
| 艾德 Eddid | $0（推廣） | HK$100 | 推廣 0% | 10 倍 | ✓ | 新券商，獨立 IPO 大優惠 [8] |
| IB 盈透證券 | HK$100 | HK$100 | ~5.50% | 10 倍 | ✗ | 最低融資利率；大額散戶首選 [5] |
| ZA Bank 眾安銀行 | $0 | — | — | 不設孖展 | ✗ | 銀行 App 一站式；資金即時 [6] |
| Mox Invest | — | — | — | 不設 IPO | ✗ | 目前未提供新股認購 [9] |
注意：「推廣」字樣表示目前正進行的限時優惠，可能於 IPO 完成後恢復標準費率。建議於認購當日於券商 App 查看實時費率。
孖展利息成本計算公式
孖展利息 = 融資金額 × 年利率 × 凍結日數 ÷ 365
舉例：認購一手港股 IPO 招股價 HK$30,000，採 10 倍孖展（自付 HK$3,000，融資 HK$27,000），凍結 7 天：
| 券商 | 利率 | 7 日利息 |
|---|---|---|
| Tiger（推廣 0%） | 0.00% | HK$0 |
| IB | 5.50% | HK$28 |
| Futu / uSmart / Eddid | 6.80% | HK$35 |
| 耀才（議價估算） | 7.00% | HK$36 |
如分配率為 5%（即實際得到 0.5 手），首日漲 30% 約賺 HK$4,500。扣除上述利息後，Tiger 淨賺 HK$4,500，IB 淨賺 HK$4,472，富途／uSmart 淨賺 HK$4,465。差距看似小，但放大到 100 倍孖展或長凍結期就會明顯。
進階：3 大「打新組合」搭配建議
1. 新手安全組合
- 主要：富途（0 現金認購費 + 0 孖展利息推廣期）
- 後備：ZA Bank（銀行戶口認購）
- 每月 1–2 手大型新股，幾乎零成本入場。
2. 中階放大組合
- 主要：老虎（0 認購 + 0 息推廣）
- 次要：耀才（議價孖展 + 高槓桿達 20 倍）
- 適合月入 > HK$30,000、能承受 1–2 次破發的中階投資者。
3. 大額專業組合
- 主要：IB（融資利率最低 ~5.5%）
- 副：富途（用作即時暗盤交易，補 IB 不設暗盤的缺口）
- 適合資金 > HK$500,000、想做大型 IPO 套利者。
5 個容易踩中的坑
- 「0 元認購」非「0 利息」 — Tiger / Eddid 等推廣多分開兩項。看清推廣詳情條款，特別是「申購截止日後利息計算」是否仍然 0%。
- 「最高槓桿」與「實際槓桿」差別 — 耀才標示 20 倍，但實際大型搶手 IPO 中籤率極低，券商可能臨時下調槓桿。
- 同時用 2 間券商抽同一新股 — 香港中央結算規定每名身份證持有人不可多戶口重複認購；違規會被「廢飛」+ 取消所有資格。
- 暗盤手續費 — 富途、老虎暗盤交易另收佣金 + 平台費，通常較正股市高，沽出前先按一按計算機。
- 基金戶口 vs 證券戶口 — 部分銀行 IPO 認購是入信託戶口；簽訂前確認所獲股票會直接交收到自選證券戶口。
開戶 + 認購流程：以 Tiger 為例
- 下載 Tiger Trade App → 用身份證 + 銀行帳戶 5–10 分鐘完成 KYC。
- 入金 HK$10,000 (或經 FPS 直接轉賬)，達到迎新獎賞條件 [10]。
- App 內「新股」分頁 → 揀選正進行的招股 → 點擊「立即認購」。
- 揀現金 / 孖展、輸入手數、勾選同意條款 → 提交。
- 中籤結果於上市前 1–2 個工作天 App 內推送通知。
富途、uSmart、Eddid 流程大致相同；耀才需要先親身或網上開戶 + 簽紙質授權書，相對較慢。
FAQ
Q1：香港證監會持牌券商是否所有都支援打新？
不是。SFC 持牌名單中超過 60 家券商，但實際提供「IPO 公開認購」的不到 20 家。本文比較的 8 家屬於最常用主流；其他如 SoFi (已被富途收購)、華泰漲樂等亦有提供。
Q2：銀行 (HSBC、中銀) 與券商打新有何分別？
銀行通常透過電子認購 (eIPO) 提供，介面簡單但收費較高（部分行收 HK$50–100 處理費），且未必有暗盤與孖展。如已是該行客戶，便利為主；想 0 費 / 高槓桿仍應揀科技券商。
Q3：孖展認購中籤後幾時要還錢？
中籤後券商會自動以中籤金額償還融資；未中籤部分券商會即時退還資金（一般 T+1）。利息按實際凍結日數計算，所以即使有 0% 推廣也建議盡早完成認購、避免凍結時間過長。
Q4：是否每次 IPO 都應該用孖展？
不是。孖展只在「預期分配率低 + 預期漲幅高」時才划算。如新股已超購過 100 倍，自己現金抽 1 手中籤率僅 1%，倍數越高利息越多；應結合分配機制 (甲組 / 乙組) 評估。
Q5：可以多個身份證家庭成員一起抽嗎？
可以，每張身份證可獨立認購，但每名「真正受益人」(beneficial owner) 仍受監管限制。若以家人名義代為認購卻實質為自己持有，可能違反招股書聲明，後果嚴重。
延伸閱讀
- 港股IPO打新攻略2026：流程、券商比較、孖展認購策略
- 香港網上證券行比較2026：12間券商佣金、迎新、IPO打新
- 富途證券（Futu）評測 2026：一世免佣、5月迎新
- 老虎證券（Tiger Brokers HK）評測 2026
免責聲明：本文僅供參考，並非投資建議。新股上市後價格可升可跌，過往表現不代表未來回報。數據截至 2026 年 5 月 17 日，認購前請以發行人最新招股書及券商通告為準。孖展認購涉及融資成本及槓桿風險，投資者須審慎評估自身風險承受能力。
資料來源
- MoneyHero／德勤，「港股IPO 2026首季狂吸1,099億」(2026-04-08)。https://www.moneyhero.com.hk/zh/investment/blog/%E6%B8%AF%E8%82%A1ipo-%E5%85%A8%E5%B9%B4%E9%9B%86%E8%B3%87
- 富途證券，富途服務收費。https://www.futuhk.com/commissionnew
- Tiger Brokers HK，Commissions。https://www.tigerbrokers.com.hk/commissions
- 耀才證券，港股佣金收費。https://www.bsgroup.com.hk/commissions/hongkongsecurities/
- Interactive Brokers Hong Kong，佣金和費用。https://www.interactivebrokers.com.hk/cn/pricing/commissions-home.php
- ZA Bank，港股交易。https://bank.za.group/hk/hkstock
- uSmart 盈立證券，服務與收費。https://www.usmart.hk/zh-hk/charges
- 艾德證券期貨，收費標準。https://www.eddid.com.hk/sf/charges/
- Mox Bank，Mox Invest 收費及手續費。https://mox.com/zh/legal-documents/Mox-Invest-Fees-and-Charges/
- Tiger Brokers HK，迎新獎賞頁。https://www.itiger.com/hk/marketing/WelcomeReward
