投資與退休

恒生科技指數 ETF 比較2026：3033 vs 3067 vs 3032（8月更新）

恒生科技指數 ETF 邊隻適合你？比較3033、3067、3032的官方費用披露與基金規模，更新HSTECH點位、估值和成分股，附月供HK$3,000情境試算。

Bill

— 閱讀時間 12 分鐘
分享
恒生科技指數 HSTECH 2026 成分股與 ETF 月供策略示意圖

恒生科技指數（HSTECH）不能直接買入，一般投資者會透過ETF取得相關市場敞口。3033、3067和3032都追蹤同一指數，但費用披露、基金規模及發行商不同。本文先把三隻ETF放在同一張表比較，再更新指數點位、估值、成分股權重和月供情境；不以短期升跌預測哪一隻「必定跑贏」。

恒生科技指數由恒生指數公司編算，由30隻符合科技主題篩選準則的香港上市公司組成，採用流通市值加權法，每隻成分股在定期檢討時設8%權重上限；市場價格變動會令檢討之間的實際權重高於8%[1]。

資料查核聲明：本文於2026年8月1日查核。指數點位、回報、估值及成分股權重採用恒生指數公司截至2026年6月30日的官方概覽表；ETF規模採用香港交易所截至2026年5月底的同日口徑資料。費用以各發行商或產品資料概要為準，會按文件更新而變動。

3033、3067、3032先看結論

  • 先看費用披露：3067列示管理費0.25%；3033最新產品資料概要列示全年經常性開支1.04%；3032列示管理費0.55%及全年經常性開支0.66%。三者口徑不完全相同，不能只排一個百分比便下結論。
  • 先看規模：按香港交易所2026年5月底同日數據，3033約HK$814億、3067約HK$152億、3032約HK$67億。
  • 落單前再看：即時成交、買賣差價、折溢價、每手單位及券商費用，都可能改變實際成本。

市場上亦有3088、2837等追蹤恒生科技指數的ETF；本文主表集中比較3033、3067和3032，並非全市場產品清單。

HSTECH 最新點位與估值（8月查核）

項目恒生科技指數恒生指數參考
指數水平4,472.2322,881.02
2026年初至今−18.92%−10.73%
過去一年−15.66%—
市盈率（PE）27.56倍12.68倍
股息率1.08%3.27%
成分股數目30隻—

以上數字截至2026年6月30日，並非即時報價[1]。HSTECH在2026年上半年跌18.92%，PE仍高於恒生指數，反映它的行業組合、增長預期和波動特性都不同。單看PE不能判斷是否值得買，還要看盈利增長、集中度和自己的持有期。

30隻成分股，頭7隻佔55.8%

恒生科技指數的成分股需屬工業、非必需性消費、醫療保健、金融或資訊科技業，並與智能化、雲端、數碼、電子商貿、金融科技或互聯網等科技主題高度相關[1]。截至2026年6月30日，權重最高的7隻如下：

排名股票比重
1中芯國際（981）10.15%
2網易（9999）9.53%
3騰訊控股（700）8.30%
4美團（3690）7.45%
5比亞迪股份（1211）6.97%
6小米集團（1810）6.80%
7阿里巴巴（9988）6.60%

頭7隻合計55.8%，幾隻大型平台、半導體和電動車股份的升跌，足以明顯牽動整個指數。這也是買入HSTECH ETF前最需要理解的風險：持有30隻股票不等於平均分散。

2026年6月季檢改了甚麼？

恒生指數公司在2026年5月22日公布季度檢討，變動於6月8日生效：智譜（2513）和MiniMax（0100）加入恒生科技指數，金蝶國際（268）和金山軟件（3888）被剔除，成分股數目維持30隻[6]。截至6月30日，兩隻新成分股合計約佔指數1.34%[1]。

如何投資恒生科技指數：ETF vs 自組成分股

恒生科技指數本身是計算工具，不能直接買。實際上有三種做法：

  1. 直接買ETF — 透過券商買入3033、3067、3032或其他追蹤HSTECH的ETF，由基金按指數調整持股。實際入場金額取決於市價、每手單位及券商是否支援碎股。
  2. 使用月供或定期投資計劃 — 是否支援個別ETF、最低金額和收費會隨券商改變，開戶前要查現行合資格證券名單，不能把某個平台的舊門檻當成市場標準。
  3. 自行買成分股 — 可以挑選個股，但組合未必再追蹤指數，亦要自行處理權重、再平衡和公司事件。

如果目標只是追蹤指數，ETF通常比自行拼成分股省事；選哪一隻，重點看總費用、基金規模、成交和買賣差價，而不是只看單日價格。

3 大恒生科技指數 ETF 比較

港股市場上有多隻ETF追蹤恒生科技指數。以下用香港交易所截至2026年5月底的同日基金規模比較，再配合發行商最新費用文件：

代號名稱／發行商官方費用披露基金規模（2026年5月底）怎樣理解
3033.HK南方東英恒生科技指數ETF全年經常性開支1.04%（按2025年開支計）[7]HK$814億 [3]三隻之中規模最大；實際流動性仍要看當日成交及買賣差價
3067.HKiShares安碩恒生科技ETF／貝萊德管理費0.25% [4]HK$152億 [3]列示管理費最低；要再看最新產品文件的完整開支口徑
3032.HK恒生科技指數ETF／恒生投資管理管理費0.55%；全年經常性開支0.66%（按2025年開支計）[5]HK$67億 [3]費用介乎其餘兩隻披露數字之間

費用比較最容易出錯的地方，是把「管理費」和「全年經常性開支」當成同一個數字。經常性開支通常涵蓋管理、受託及行政等持續費用，口徑較完整；不過各文件的計算期也不同。真正落單前，應下載三隻ETF的最新產品資料概要，再看即時買賣差價、成交額和券商收費。

投資場景模擬：月供 HK$3,000 三年

假設每月底投入HK$3,000，並把派息再投入，可用以下普通年金公式做情境試算：

未來價值 = 月供金額 × ((1 + r/12)^(12×n) − 1) / (r/12)

科技板塊波動極大，長期年化回報難以預測。以下用兩個情境（保守 r = 4%、樂觀 r = 10%）說明同一筆月供在不同回報下的差距：

期間 累積本金 情境 A (r=4%) 情境 B (r=10%)
1 年 (12 個月) HK$36,000 約 HK$36,700 約 HK$37,700
3 年 (36 個月) HK$108,000 約 HK$114,500 約 HK$125,300
5 年 (60 個月) HK$180,000 約 HK$198,900 約 HK$232,300

重要前提：以上假設回報率固定，並未計入券商佣金、平台費、交易徵費、買賣差價和ETF持續開支。香港ETF單位的買賣或轉讓獲豁免印花稅，不應把股票印花稅加進模型[8]。實際回報不會每月平均出現，情境表只用來理解投入期和回報率的影響，不是收益預測。

風險與對沖

  • 估值風險 — 截至2026年6月底，HSTECH PE為27.56倍，高於恒生指數的12.68倍；成分股盈利若不及預期，估值和股價都可能受壓。
  • 集中度風險 — 頭7隻成分股佔55.8%，幾隻平台、半導體和電動車公司足以主導指數走勢。
  • 政策與地緣風險 — 中美科技管制、平台監管、半導體出口限制的任何變化，都會在短時間內反映於成分股價格。
  • 對沖思路 — 建議只以恒生科技指數 ETF 作衛星持倉，核心倉位用恒指盈富基金（恒生指數 HSI 攻略）或全球股票 ETF 攤分；亦可配置美元資產（美元定期存款比較）降低單一板塊集中度。

揀ETF前的5項檢查

  1. 打開最新產品資料概要，分清管理費和全年經常性開支。
  2. 看同一交易日的成交額、買賣差價和折溢價，不只看基金規模。
  3. 核對每手單位、券商佣金、平台費，以及月供計劃是否涵蓋該ETF。
  4. 確認派息政策；「可派息」不等於保證派息，從資本派息亦可能令資產淨值下降。
  5. 先決定HSTECH在整體投資組合的比重，再決定一次買入或分段投入。

FAQ

Q1：恒生科技指數可以「直接買」嗎？

不可以。恒生科技指數本身是計算工具，不能直接買入。投資者可透過追蹤指數的ETF（如3033、3067、3032）取得相關市場敞口，亦可自行買入成分股，但後者要自行調整權重。

Q2：恒生科技指數 ETF 邊隻費用最平？

以發行商列示的管理費看，iShares安碩恒生科技ETF（3067）為每年0.25%。3033最新產品資料概要列示全年經常性開支1.04%，3032則列示管理費0.55%及全年經常性開支0.66%。管理費與經常性開支不是同一口徑，投資前應再看三隻ETF的最新產品文件、買賣差價及券商收費。

Q3：恒生科技指數同恒生指數有咩分別？

恒生指數涵蓋金融、地產、消費及科技等大型股份；恒生科技指數則由30隻符合科技主題篩選準則的香港上市公司組成，行業和個股集中度較高。截至2026年6月30日，恒生科技指數PE為27.56倍，恒生指數為12.68倍。

Q4：恒生科技指數 ETF 可以月供嗎？

視乎券商或銀行的現行月供名單。開戶前應確認3033、3067或3032是否合資格、最低金額、手續費及碎股處理；若沒有月供計劃，亦可按自己的時間表整手買入。

Q5：恒生科技指數 PE 約28倍算貴嗎？

截至2026年6月30日，恒生科技指數市盈率為27.56倍，高於恒生指數的12.68倍。這反映兩個指數的行業與增長特徵不同，不能只憑一個PE判斷平貴；還要看盈利增長、集中度及自己可承受的波動。

延伸閱讀

免責聲明：本文僅供一般資料參考，並非投資建議。指數及ETF價格可升可跌，過往表現不代表未來回報。指數資料截至2026年6月30日，ETF規模截至2026年5月底；實際以恒生指數公司、香港交易所、發行商及券商最新公佈為準。本文部分產品或開戶連結可能屬合作推廣，本網或會獲得推廣報酬，但不影響讀者所付價格。本網並非證監會持牌法團。

資料來源

  1. 恒生指數公司，恒生科技指數概覽表（2026年6月；數據截至2026年6月30日）。https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/zh_hk/dl_centre/factsheets/hstechc.pdf
  2. 南方東英，南方東英恒生科技指數 ETF（3033）產品頁。https://www.csopasset.com/tc/products/co-chst
  3. 香港交易所，ETF and L&I Product Market Perspective（2026年5月，基金規模截至月末）。https://www.hkex.com.hk/-/media/HKEX-Market/Products/Securities/ETP/ETF-and-L-and-I-Product-Market-Perspective/2026/ETFLIProductMarketPerspective_2026-May.pdf
  4. 貝萊德 iShares，iShares 安碩恒生科技 ETF（3067）。https://www.blackrock.com/hk/zh/products/315923/ishares-hang-seng-tech-etf
  5. 恒生投資管理，恒生科技指數ETF產品資料概要（2026年4月30日）。https://www.hangsenginvestment.com/cms/ivp/hsvm/document/3032_kfs_listed_c.pdf
  6. 恒生指數公司，2026年第一季度指數檢討結果（2026年5月22日）。https://www.hsi.com.hk/static/uploads/contents/zh_hk/news/pressRelease/20260522T174500.pdf
  7. 南方東英，南方東英恒生科技指數ETF產品資料概要（2026年4月30日）。https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0429/2026042902668.pdf
  8. 稅務局，交易所買賣基金印花稅豁免常見問題。https://www.ird.gov.hk/chi/faq/ETFs.htm

Read more