H Plan vs P Plan vs 定息按揭 2026：1 個月 HIBOR 2.71518%、封頂 3.25%、定息 4 厘全面比較（6 月更新）
H Plan、P Plan 與定息按揭三種按揭計劃點揀？2026 年 6 月 1 個月 HIBOR 2.71518%、滙豐大 P 5.00%、H 按封頂約 3.25%、HKMC 定息 10/15/20 年 4.00%–4.30%、滙豐定息 2.73%，三者計息基準、封頂、每月供款與壓力測試逐項實算比較。
2026 年 6 月 5 日，香港金融管理局（HKMA）每日貨幣統計數字顯示 1 個月港元香港銀行同業拆息（HIBOR）定盤為 2.71518%、隔夜 HIBOR 約 2.05% [1]。同期滙豐港元最優惠利率（大 P）維持 5.00% [2]。對打算入市或轉按的業主而言，揀 H Plan（拆息按揭）、P Plan（最優惠利率按揭），還是定息按揭，會直接影響每月供款、利率波動風險，以及能否鎖定未來幾年的供款預算。三種計劃計息基準不同、有沒有封頂位不同、罰息與現金回贈條款也不同，相關規則分散在 HKMA、各銀行與香港按揭證券公司（HKMC）的文件裏。本文把官方數字、計息機制、每月供款實算與壓力測試整合在同一組對照表，逐項拆解三者分別與適用對象。
資料查核聲明：以下資料來自官方網頁，僅供參考，實際以機構公佈為準。
快速結論 / TL;DR
H Plan 是「拆息浮動 + 封頂保護」、P Plan 是「最優惠利率減折讓、相對平穩」、定息按揭是「鎖定利率、供款完全確定」。在 2026 年 6 月 1 個月 HIBOR 約 2.7% 的環境下，H 按名義息率約 4.02%、已高於封頂位，所以多數 H 按客戶實際以封頂約 3.25% 供款，與 P 按相若；定息按揭利率則普遍高於浮息封頂，換取的是供款確定性。以下一句話總結三者與適合對象。
| 計劃 | 一句話 | 2026-06 實際息率 | 較適合 |
|---|---|---|---|
| H Plan（拆息按揭） | H + 息差，設封頂位 | 名義約 4.02%，封頂約 3.25%（以封頂計）[1] | 接受息率每月浮動、想跟隨拆息回落享低息、又要封頂保護 |
| P Plan（最優惠利率按揭） | P − 折讓，相對平穩 | P − 1.75%（大 P 5.00%）約 3.25% [2] | 追求供款穩定、不想日日睇拆息 |
| 定息按揭（HKMC） | 鎖定 10/15/20 年利率 | 10 年 4.00%、15 年 4.15%、20 年 4.30% [3] | 在意供款完全鎖定、願付較高利率換確定性 |
| 定息按揭（滙豐） | 鎖定 3 / 5 年利率 | 3 年及 5 年期 2.73% 厘（年息）[4] | 想短期鎖息、貸款額 100 萬–5,000 萬 |
H 按名義息率高於封頂位時，實際以封頂位收息；當下三種浮息口徑（H 按封頂、P 按折讓）計出的實際息率均約 3.25%，主要分別在於利率波動風險與供款確定性。
一、H Plan（拆息按揭）點運作
H Plan 的核心是「1 個月 HIBOR + 固定息差，並設封頂位」。HIBOR 是銀行之間互相拆借資金的利率，由市場資金供求主導；多數 H 按以 1 個月港元 HIBOR 作參考基準，每月重訂一次，所以每月供款金額會隨拆息浮動 [5]。固定息差（如 H + 1.30%）在簽訂按揭合約後維持不變，浮動的只是 HIBOR 本身。
為免拆息抽升令供款失控，銀行普遍為 H 按設「鎖定按息上限」，俗稱封頂位。當 HIBOR 加息差後的名義息率高於封頂位時，銀行會自動改以較低的封頂利率收息，封頂位一般以最優惠利率為基準 [5]。
以 2026 年 6 月 5 日為例：
- 1 個月 HIBOR = 2.71518% [1]
- 市場主流息差 H + 1.30% → 名義年息 = 約 4.02%
- 主流封頂 P − 1.75%（大 P 5.00%）= 3.25%
- 名義 4.02% 高於封頂 3.25%，故實際按息以 3.25% 計
換言之，當下大部分 H 按客戶其實已「碰頂」，實際供款貼近封頂位。拆息日後若回落至封頂位以下，供款才會跟著降低，這正是 H 按在低息環境的優勢；而拆息若再抽升，封頂位就成為供款天花。
二、P Plan（最優惠利率按揭）點運作
P Plan 以銀行的最優惠利率（Prime Rate，P）減一個固定折讓計算，例如 P − 1.75%。最優惠利率由各銀行自行釐定，調整頻率與幅度一般不如 HIBOR 頻繁，因此 P 按息率較平穩，業主較容易估算利息開支 [5]。
香港銀行存在「大 P」與「細 P」兩套最優惠利率。滙豐、恒生、中銀等多為大 P；渣打、東亞、花旗等多為細 P。用大 P 的銀行不一定收得貴，因為折讓百分比不同，要看 P 減折讓後的實際息率而非單看 P 數字。截至 2026 年 6 月，滙豐港元最優惠利率為 5.00%（2025 年 10 月 31 日起生效）[2]。
以大 P 5.00%、折讓 P − 1.75% 計：
- 實際年息 = 5.00% − 1.75% = 3.25%
P 按沒有封頂位概念，因為它本身已是固定折讓；息率變動只來自銀行調整 P。當銀行因資金成本上升而調高 P 時，P 按供款才會增加 [5]。
三、定息按揭點運作（HKMC 計劃）
定息按揭在定息期內鎖定同一利率與每月供款，完全避開利率波動。香港按揭證券有限公司（HKMC）的定息按揭計劃提供 10、15、20 年期定息選項，每宗住宅按揭貸款上限為 1,000 萬港元，定息期完結後借款人可繼續選定息或轉浮息 [3]。
2026 年 6 月，HKMC 定息按揭年利率（2025 年 11 月 6 日起生效）如下 [3]：
| 定息年期 | 定息利率（年息） | 提前還款罰款 |
|---|---|---|
| 10 年 | 4.00% [3] | 第 1 年還款 3%、第 2 年 2%、第 3 年 1% |
| 15 年 | 4.15% [3] | 同上 |
| 20 年 | 4.30% [3] | 同上 |
HKMC 計劃定息期完結後的浮息按揭利率，目前為香港最優惠利率減 2.35 厘，由按揭證券公司不時釐定 [3]。
部分銀行另設自家定息計劃。以滙豐為例，定息按揭計劃 3 年及 5 年期均鎖定 2.73% 厘（年息），貸款金額為港幣 100 萬至 5,000 萬元，須持有滙豐戶口 [4]。定息期較短但利率較低，適合想短期鎖息的買家。
四、三者並排比較（2026-06）
下表把三種計劃的計息基準、當前實際利率、封頂、波動風險與適合對象逐行對照。每行數字均附官方來源。
| 項目 | H Plan | P Plan | 定息按揭 |
|---|---|---|---|
| 計息基準 | 1 個月 HIBOR + 息差 [5] | 最優惠利率 P − 折讓 [5] | 合約鎖定固定利率 [3] |
| 當前實際利率 | 名義約 4.02%，封頂後約 3.25% [1] | P − 1.75%（大 P 5.00%）約 3.25% [2] | HKMC 10/15/20 年 4.00%–4.30%；滙豐 3/5 年 2.73% [3] |
| 封頂 / 鎖息上限 | 有（如 P − 1.75% / P − 2%）[5] | 無（折讓本身固定）[5] | 不適用（定息期內全鎖）[3] |
| 波動風險 | 每月隨 HIBOR 浮動，封頂內受控 [5] | 較平穩，僅隨銀行調 P 變動 [5] | 定息期內供款完全固定 [3] |
| 提前還款 | 多設 2 年罰息期，逾期可自由轉按 | 多設 2 年罰息期 | 定息期首 3 年罰息 3%/2%/1% [3] |
| 適合對象 | 接受浮動、想享拆息回落、要封頂保護 | 追求供款穩定、不想睇拆息 | 在意供款完全鎖定、願付較高利率換確定性 |
H 按與 P 按當下實際息率相近（均約 3.25%），分別主要在波動風險與封頂機制；定息按揭利率較高，換來的是供款完全確定。揀邊種屬個人對利率波動承受程度的決定。
五、實戰計算：同一貸款額、三種計劃月供差
用同一條等額本息公式比較三種計劃在同一貸款額下的每月供款。
每月供款 ≈ 貸款本金 × 月利率 × (1 + 月利率)^供款期 ÷ ((1 + 月利率)^供款期 − 1)
其中月利率 = 年利率 ÷ 12；供款期以月計（30 年 = 360 期）。
例：貸款本金 HK$480 萬、還款 30 年（360 期）：
| 計劃 | 採用年息 | 每月供款 | 30 年總利息 |
|---|---|---|---|
| H Plan（封頂後） | 3.25% | HK$20,890 | 約 HK$272 萬 |
| P Plan（P − 1.75%，大 P 5.00%） | 3.25% | HK$20,890 | 約 HK$272 萬 |
| 滙豐定息（3 / 5 年） | 2.73% | 約 HK$19,560 | 定息期後轉浮息，總利息視屆時息率 |
| HKMC 定息（10 年） | 4.00% | 約 HK$22,920 | 定息期內供款固定 |
| HKMC 定息（20 年） | 4.30% | 約 HK$23,750 | 20 年全期鎖定 |
計算假設等額本息、利率全期不變，僅作同口徑對比。實際 H 按供款會隨 HIBOR 每月變動，封頂位提供上限保護。滙豐定息 2.73% 短期月供最低，但 3 / 5 年定息期完結後須轉浮息，屆時息率未知。HKMC 定息月供較高，換取的是 10–20 年供款完全鎖定。
當下值得留意的一點：2026 年 6 月 H 按名義息率（約 4.02%）已高於封頂（3.25%），代表大部分 H 按客戶實際供款已貼近封頂，與同期 P 按相若。若預期拆息中期回落，H 按有機會在封頂以下進一步降低供款；若預期拆息高企，封頂位與定息按揭的鎖定效果就是兩種不同的防守方式。
六、現金回贈與鎖息上限互動
揀按揭計劃不能只看息率，現金回贈與鎖息上限要一併計入總成本。
- 現金回贈：以貸款額計，主流約 1.0%–1.5%，透過持牌按揭轉介公司申請有機會略高。按金管局指引，現金回贈超過貸款額 1% 的部分，銀行會在按揭成數上限中扣減，申請人須向銀行申報中介獎賞金額。
- 鎖息上限（封頂位）：決定 H 按的息率天花。封頂位愈低（如 P − 1.75% vs P − 1.5%），拆息抽升時的保護愈強。
- 兩者互動：回贈高、但封頂位較高的計劃，在拆息上行週期可能反而蝕利息；回贈普通、但封頂位較低的計劃，長線利息支出可能更省。要把回贈金額攤分到供款年期，與封頂位差額一併比較。
例：貸款 HK$480 萬，回贈 1.30% = HK$62,400。 若另一計劃回贈僅 1.0%（HK$48,000）但封頂位低 0.25%，長期利息差有機會抵銷回贈差額，須逐單計算。多數銀行設「3 年內提前還款須退回回贈」，計算轉按成本時要扣回這一條。
七、壓力測試
金管局規定銀行批核按揭時須做壓力測試：申請人按批核利率加 200 基點計算的月供，不可超過月入 60%（有其他按揭則降至 50%）[6]。
壓力月供 ≈ 貸款本金 × (月利率＋200 基點月化) × (1＋月利率＋200 基點月化)^供款期 ÷ ((1＋月利率＋200 基點月化)^供款期 − 1)
例：貸款 HK$480 萬、30 年、實際按息封頂 3.25%：
- 壓力測試息率 = 3.25% + 2.00% = 5.25%
- 壓力月供 ≈ HK$26,510
- DSR ≤ 60% → 月入須 ≥ 約 HK$44,200（無其他債務）
借款人有其他按揭或私人貸款時，壓測 DSR 上限會降至 50% 或更低。定息按揭在部分情況可獲豁免壓測，實際以銀行批核為準。
八、避坑與進階建議
- H 按名義息率 vs 封頂位：當下名義約 4.02% 已高於封頂 3.25%，代表已碰頂；只有拆息回落至封頂位以下，H 按供款才會跟著降。入市前看清楚自己會以名義還是封頂供款。
- 大 P 細 P 不要只看數字：用大 P 的銀行配低折讓，實際息率可能與細 P 銀行相同甚至更低，要比較 P 減折讓後的實際息率。
- 定息按揭的罰息期：HKMC 定息按揭首 3 年提前還款罰款 3%/2%/1%，定息期內難以靈活轉按；滙豐定息 3 / 5 年同樣設條款，鎖息換來的是彈性下降。
- 定息期完結後的安排：定息按揭定息期完結後會轉為浮息（HKMC 目前約 P − 2.35 厘），屆時息率未知，要為轉換做好預算。
- 現金回贈與罰息互動：多數計劃 3 年內提前還款須退回回贈；過罰息期才轉按最划算。
- HIBOR 走勢看法：H 按月息隨 1 個月 HIBOR 浮動，預期拆息回落者較傾向 H 按；預期高企或想完全鎖定者，會考慮 P 按穩定性或定息確定性。
- 以機構公佈為準：HIBOR 每日變動、各行優惠每月調整、定息利率不時更新，獲批條件以銀行最終確認為準。
如想比較各銀行的具體報價與回贈，可參考 9 大銀行按揭利率比較；想了解拆息走勢與基準機制，可看 HIBOR 走勢追蹤 與 HIBOR 是什麼。
FAQ
Q1：H Plan 同 P Plan 最大分別係咩？
H Plan 以 1 個月 HIBOR 加固定息差計算，息率隨拆息每月浮動，但設封頂位保護；P Plan 以最優惠利率減固定折讓計算，相對平穩 [5]。2026 年 6 月 1 個月 HIBOR 2.71518%，H 按名義約 4.02% 已高於封頂約 3.25%，所以多數 H 按客戶實際以封頂供款，與 P 按相若。
Q2：H 按封頂位（鎖息上限）點運作？
封頂位即鎖息上限。當 HIBOR 加息差後的名義息率高於封頂位時，銀行自動改以較低的封頂利率收息 [5]。主流封頂多為 P − 1.75%（大 P 5.00% 約 3.25%）或 P − 2%（細 P 5.25% 約 3.25%）。不論拆息升到幾高，實際按息都不會超過封頂位。
Q3：定息按揭利率係幾多？值唔值得做？
2026 年 6 月，HKMC 定息按揭 10 年期 4.00%、15 年期 4.15%、20 年期 4.30%（2025 年 11 月 6 日起生效），貸款上限 1,000 萬元；滙豐定息 3 年及 5 年期均為 2.73% 厘（年息）[3][4]。定息鎖定供款、避開波動，但 HKMC 定息利率高於現時 H 按封頂約 3.25%，且設罰息期。是否做定息屬個人對利率風險的選擇。
Q4：1 個月 HIBOR 而家係幾多？
根據 HKMA 每日貨幣統計數字，2026 年 6 月 5 日 1 個月 HIBOR 定盤為 2.71518%，隔夜約 2.05% [1]。HIBOR 每日浮動，H 按多以 1 個月 HIBOR 作參考基準。
Q5：現金回贈同鎖息上限有咩關係？
現金回贈以貸款額計，主流約 1.0%–1.5%。按金管局指引，回贈超過貸款額 1% 的部分會在按揭成數上限中扣減。鎖息上限（封頂位）則決定 H 按息率天花。兩者要一併比較：回贈高但封頂位較高，長期利息未必更划算 [6]。
Q6：按揭壓力測試點計？
金管局規定，申請人按批核利率加 200 基點計算的月供不可超過月入 60%（有其他按揭則 50%）[6]。以貸款 480 萬元、30 年、封頂 3.25% 計，壓測息率 5.25%、壓力月供約 26,500 元、月入須約 44,200 元（無其他債務）。
Q7：邊種按揭計劃較適合首置買家？
沒有單一答案。H Plan 較適合接受息率每月浮動、想享拆息回落又要封頂保護的買家；P Plan 較適合追求供款穩定的買家；定息按揭較適合在意供款完全鎖定、願付較高利率換確定性的買家。應綜合現金流、利率看法與罰息條款自行評估。
延伸閱讀
- 9 大銀行按揭利率比較 2026：H 按封頂、現金回贈、罰息期全攻略
- HIBOR 走勢追蹤 2026：每日 HKAB 拆息結算率
- HIBOR 香港銀行同業拆息 2026：1 個月走勢與按揭影響全解
- 居屋按揭比較 2026：綠表 95%、白表 90% 全攻略
- 香港首次置業攻略 2026：按揭成數 9 成、印花稅與月供計算
免責聲明：以上資料為一般性參考，並非按揭顧問或法律意見。HIBOR 每日變動、各銀行按揭優惠每月調整、定息利率不時更新，獲批利率與條件視乎個人信貸與物業條件，以銀行及相關機構最終公佈為準。如需具體報價，請聯絡銀行或合資格按揭轉介公司。
資料來源
- 香港金融管理局，每日貨幣統計數字（銀行同業流動性 / HIBOR 定盤）。https://api.hkma.gov.hk/public/market-data-and-statistics/daily-monetary-statistics/daily-figures-interbank-liquidity
- 香港滙豐銀行，最優惠利率（市場資訊）。https://www.hsbc.com.hk/zh-hk/investments/market-information/hk/lending-rate/
- 香港按揭證券有限公司，定息按揭計劃。https://www.hkmc.com.hk/chi/our_business/fixed_rate_mortgage_scheme.html
- 香港滙豐銀行，定息按揭計劃。https://www.hsbc.com.hk/zh-hk/mortgages/products/fixed-rate-mortgage/
- 恒生銀行，認識「H 按」與「P 按」的分別。https://www.hangseng.com/zh-hk/moments/buying-your-first-home/h-plan-vs-p-plan/
- 香港金融管理局，按揭貸款限制。https://www.hkma.gov.hk/chi/key-functions/banking/banking-regulatory-and-supervisory-regime/key-information/mortgage-loan-restrictions/