黃金ETF比較2026：2840、3081、3170收費及每手入場（8月更新）

比較香港黃金 ETF，可以先由 2840、3081 和 3170 的產品結構入手，不必先猜金價。三隻都以實金支持，官方列出的經常性開支或總開支比率都在 0.40% 左右；主要分別是每手股數、交易櫃台、實金存放地、基準時間及贖回安排。

本文於 2026 年 8 月 1 日按發行商、港交所及產品資料概要重新核對。舊有恒生人民幣黃金 ETF（83168）已於 7 月 15 日停止交易，不能再當作在場選項。本文不預測金價，也不把報價網站的 CFD 價格當作官方現貨基準。

2840 vs 3081 vs 3170一表比較

三隻的 0.40% 看起來相同，但不是買入後唯一成本。每次交易仍有券商費用、交易所相關費用和買賣差價；若使用美元或人民幣櫃台，還要考慮自己的資金貨幣及兌換成本。

2840：每手1股，三個貨幣櫃台

SPDR 金 ETF 的目標是讓基金單位反映金條價格扣除信託開支後的表現，參考基準為 LBMA 下午黃金價格。官方資料列明它是實物支持、不派息，每手只需 1 股，港元、美元和人民幣櫃台共用同一 ISIN。

每手 1 股較容易控制下單金額，但不代表一股便宜。State Street 產品頁顯示，2840 在 2026 年 7 月 27 日每單位資產淨值約 HK$2,931.72；買賣時仍要看交易所報價相對 iNAV 是溢價還是折讓。

官方截至 2026 年 6 月 30 日的數據顯示，基金年初至今回報為 -6.1%、一年回報為 21.8%，而基準同期數字略有不同。至少可見過往升幅不會直線延續；費用、計價貨幣和計算時點，也會令 ETF 回報與新聞所見金價有差距。

3081：實金在港，三個貨幣櫃台

價值黃金 ETF 以 LBMA 黃金價格為基準，基金持有符合 LBMA Good Delivery 名單要求、最低純度 99.5% 的實金。官方產品頁列明實金存放於香港，港元、美元及人民幣櫃台分別為 3081、9081 和 83081，每手均為 100 單位。

3081 的管理費及經常性開支均列為 0.40%。「實金在香港」是產品結構上的分別，但不等於一般投資者可拿 100 單位到金庫換金條；二級市場買賣和參與證券商的創設／贖回機制是兩回事。

3170：2026年新上市，實金交易及存放在香港

恒生黃金 ETF 於 2026 年 1 月 29 日上市，目標是在扣除費用前貼近 LBMA 早市黃金價格。官方資料列明每手 50 單位、港元交易、總開支比率 0.40%，上市類別管理費最高為每年 0.25%。管理費只是總開支的一部分，所以比較時應用 0.40% TER 對 2840／3081 的經常性開支，而不是拿 0.25% 直接說它最便宜。

3170 提供實金贖回安排，但條件並不是「買一手就能換金」。投資者要先聯絡指定參與證券商，由相關機構審批，再按產品文件的最低規模、程序和費用處理。對大部分散戶而言，它仍然是一隻在交易所買賣的基金。

83168已停止交易，不是3170的人民幣櫃台

恒生人民幣黃金 ETF（83168）是 2012 年成立、以人民幣為基礎及交易貨幣的另一隻基金，並非 3170 的雙櫃台代號。港交所 2026 年 7 月 8 日通告列明：

• 最後交易日為 2026年7月15日；
• 其後不再於港交所買賣；
• 預計在 2026年9月21日終止，之後或不久取消認可及除牌。

因此，8 月更新的可買賣主表不再列入 83168。持有舊基金單位的人應看管理人的終止公告和券商通知，而不是把它誤認成 82840 或 83081。

點揀：用5個問題排除不合適選項

1. 每次打算買多少？

2840 每手 1 股，容易精細控制股數；3081 每手 100 單位、3170 每手 50 單位。實際最低金額要用即市價乘每手股數，再加交易費。

2. 要用哪種貨幣交收？

2840 和 3081 各有港元、美元、人民幣櫃台；3170 目前主表所列是港元櫃台。不同櫃台不會消除黃金本身以美元定價的經濟影響，也不代表基金有為你做匯率對沖。

3. 重視實金存放地嗎？

3081 和 3170 的官方資料均把香港實金存放列作產品特點；2840 的官方頁則列明 HSBC Bank plc 和 JPMorgan Chase Bank, N.A. 為黃金託管人。存放地只是風險考量之一，還要看保管安排、基金規模、成交及產品文件。

4. 買賣差價和成交如何？

同樣 0.40% 年費，若某個櫃台買賣差價較闊，一次買入和賣出的交易成本已可能超過全年費用差異。落盤時看最佳買價、最佳賣價、iNAV 和成交量，不要只看上一口成交價。

5. 是否真的需要商品配置？

黃金不派息，回報主要靠價格變動。基金可以跌，亦可能長時間跑輸股票或收息資產。先決定用途和可承受跌幅，再比較代號；不要因為金價新聞多便倒轉次序。

白銀及原油：不要套用實物黃金ETF邏輯

香港本地零售商品 ETF 的完整選擇集中在黃金。原油產品常以期貨指數為基礎，基金需要定期把到期合約轉到較遠月份；當遠月價格較高，轉倉可持續拖低回報。槓桿和反向產品另有每日重設效應，不適合用現貨油價升跌直接推算長期回報。

美國能源資訊署（EIA）在 2026 年 7 月 20 日發布的日價快照顯示，7 月 17 日 WTI 為每桶 US$83.43、Brent 為 US$85.01。這是有明確日期的能源市場快照，不是今天的可交易報價。白銀方面，LBMA 每日基準資料涉及授權，本文不以第三方 CFD 報價冒充官方基準。

月供黃金ETF前先做成本測試

定額買入可以把入市時間分散，但不保證攤平成本，更不會把黃金變成有股息的資產。假設每月買 HK$3,000、每次最低佣金 HK$15，單是佣金已佔每筆 0.5%；若改為每季買 HK$9,000，同一最低佣金只佔 0.17%。

這個例子不是建議買入頻率，而是提醒你先查券商最低收費和每手限制。可用以下公式比較：

單次交易成本率 =（佣金＋平台費＋交易所相關費用＋估算買賣差價）÷ 落盤金額

若單次成本率太高，增加每次金額或降低頻率，可能比在三隻 0.40% 基金之間反覆轉倉更有影響。

FAQ

Q1：2840、3081和3170有甚麼主要分別？

三隻都是香港上市、以實金支持並以LBMA金價為基準的黃金ETF，官方資料顯示經常性開支或總開支比率同為0.40%左右。2840每手1股並有港元、美元及人民幣櫃台；3081每手100單位，同樣有三個貨幣櫃台，實金存放於香港；3170每手50單位、港元交易，實金交易及存放均在香港，並設有受條款約束的實金贖回安排。

Q2：83168恒生人民幣黃金ETF還可以買賣嗎？

不可以在交易所繼續買賣。港交所通告列明83168最後交易日為2026年7月15日，其後停止交易，預計在2026年9月21日終止後或不久取消認可及除牌。83168是另一隻人民幣基礎貨幣基金，不是3170的人民幣交易櫃台。

Q3：黃金ETF是否等於自己持有金條？

不是。投資者持有的是基金單位，基金則按產品文件持有實金。一般二級市場投資者不能拿幾手ETF直接換金條；例如3170的實金贖回要經指定參與證券商申請，是否接納由相關機構酌情決定，並受最低規模、程序及費用約束。

Q4：香港有沒有與黃金ETF相同的實物白銀或原油ETF？

香港零售商品ETF以黃金選擇較完整。原油產品多以期貨指數為基礎，會有轉倉及與現貨偏離的風險；白銀的本地零售選擇亦較少。不要把期貨、槓桿或反向產品當成與實物黃金ETF相同的長期持有工具。

Q5：月供黃金ETF可以保證攤平成本嗎？

不可以。定額分批買入只會分散入市時間，不保證平均買入價較低，更不保證回報。黃金不產生股息或利息，ETF回報主要來自金價變動，並會扣除基金費用、買賣差價及券商收費。

Q6：比較黃金ETF應看管理費還是經常性開支？

應優先看產品資料概要列出的經常性開支或總開支比率，再配合買賣差價、每手金額、成交量及券商收費。管理費只是基金成本的一部分；三隻基金的0.40%數字接近時，實際交易成本和產品結構往往更能拉開差距。

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官方資料來源

1. State Street，SPDR金ETF（2840）產品頁。
2. Value ETF，價值黃金ETF（3081／9081／83081）產品頁及2026產品資料概要。
3. 恒生投資管理，恒生黃金ETF（3170）產品頁及產品資料概要。
4. 香港交易所，83168停止交易、終止及除牌通告。
5. 美國能源資訊署（EIA），2026年7月20日能源價格快照。
6. LBMA，黃金及白銀基準說明。