QDAP合資格延期年金比較2026：4款現售計劃、供款期、退保與扣稅點揀（8月更新）

QDAP（合資格延期年金保單）有扣稅優勢，但「慳到幾多稅」不等於「份保單回報幾高」。比較前先做一件事：到保監局名單確認產品仍在表一、接受新投保；表二的產品已停止新業務，只供現有保單處理。^[5] 之後才把同一貨幣、年齡、供款期和年金期的保證 IRR、總 IRR、退保價值放在一起看。本文按 2026 年 8 月 1 日的表一及保險公司現行產品文件，先列出四款代表產品，再示範怎樣公平比較。

資料查核聲明：以下資料來自官方網頁，僅供參考，實際以機構公佈為準。

先看結論

揀QDAP產品，重點睇以下3樣嘢：

• 先看保證現金流，再看 IRR：保證 IRR 是把小冊子指定假設下的保證供款與保證年金現金流換算成年率，不是保險公司逐年「派」或「入帳」的利率。只有在年齡、貨幣、供款期、年金期等條件一致時，才適合拿來比較；總 IRR 另包含非保證現金流。
• 供款期 + 年金期要夾自己：供款期常見5年或10年，年金期由10年到終身。年金期愈長、每期年金愈少；供款期愈短、單年慳稅效果愈集中。
• 扣稅上限$60,000與TVC共用：QDAP保費可扣稅，但同TVC合計上限$60,000，先扣TVC。詳見QDAP扣稅攻略。

一、QDAP點運作（扣稅快速重溫）

QDAP是經保險業監管局（保監局）認證的延期年金保單。投保人在供款期內繳付保費，經過累積期後進入年金期，由保險公司定期派發年金收入，用以對沖長壽帶來的財務風險 ^[1]。一份QDAP由3個階段組成：供款期（繳付保費）、累積期（保費滾存增值）、年金期（領取年金收入）^[2]。

保監局對QDAP設有統一門檻 ^[2]：

• 總保費最低 $180,000
• 供款期最短 5年
• 年金期最短 10年
• 受保人須年滿 50歲或以上才可開始領取年金
• 保證年金款項佔預計年金款項總額不少於指定最低百分比
• 產品小冊子須披露保證IRR及總IRR、列明年金的保證及非保證金額

扣稅：$60,000與TVC共用

QDAP保費可用作薪俸稅或個人入息課稅扣除。重點是這個上限與可扣稅強積金自願性供款（TVC）共用：QDAP保費與TVC合計每年扣除上限$60,000，並非各有$60,000；稅務局先扣TVC，餘額才扣QDAP保費。^[7]

換算慳稅金額的公式很簡單：

慳稅 = min(已繳合資格保費, 60,000) × 邊際稅率

以17%邊際稅率、用盡$60,000計，單年可少繳的稅款是 $60,000 × 17% = $10,200。這是假設納稅人有足夠應課稅入息、適用17%邊際稅率的上限情境，不是人人都固定慳到$10,200。^[7] 報稅方格、夫妻分攤與VHIS扣稅可參考QDAP扣稅攻略和強積金TVC扣稅。

二、點讀IRR：保證 vs 非保證

比較QDAP回報，最易踩中嘅伏就係只睇個「總回報」大數，而忽略咗保證同非保證嘅分別。

保證IRR vs 總IRR

保監局規定，所有QDAP都要在產品小冊子內，以一名45歲非吸煙男性保單持有人為標準例子，披露兩個內部回報率 ^[1]：

• 保證內部回報率（保證 IRR）：只把小冊子指定假設下的保證供款與保證年金等現金流納入計算，換算成一個年率。它不是逐年派發或記入保單的利率，也不是脫離供款及領取假設後仍然成立的「最低回報」^[1]。
• 總內部回報率（總IRR）：結合保證加非保證回報計算，代表預期的總體收益水平。非保證部分受保險公司投資回報、理賠及盈利等因素影響，最終派發金額可能高於或低於利益說明文件所述 ^[4]。

換言之，總IRR只是說明用途數字，建基於指定假設，不等於最終實際回報。保證IRR也只適用於小冊子列明的現金流和持有假設；若中途退保、貸款或漏供，結果可以完全不同。

用分紅實現率睇非保證部分靠唔靠得住

非保證年金到底兌現幾多？保監局要求保險公司在網頁刊登產品的分紅實現率（Fulfillment Ratio）：100%代表實際派發的非保證利益與銷售時預期相同；高於100%即派多過預期，低於100%即派少過 ^[1]。由於QDAP推出時間尚短、不少產品仍未到年金期，部分分紅實現率仍未適用，市民可參考同一保險公司其他同類產品的往績作參考 ^[1]。

IRR受咩影響

同一份QDAP，IRR會因應投保年齡、性別、保單貨幣、供款期、累積期、年金期、保費繳付模式而變 ^[2]。所以網上見到嘅「某產品IRR X%」，多數係特定假設下嘅數字，你自己嘅個人化IRR要睇銷售時嘅利益說明文件。保險公司由2020年3月31日起，必須在利益說明文件披露準投保人個人化的保證IRR及總IRR ^[2]。

三、現行QDAP怎樣比較：先查表一，再統一假設

保監局的QDAP產品名單分成兩部分：表一是仍接受新投保的產品；表二是不再接受新投保的產品。表二現有保單的合資格年金保費，扣稅資格不受停止新業務影響，但新客不能把它當成可申請選項。^[5]

截至 2026 年 8 月 1 日，以下四款均可在保監局表一及保險公司現行產品頁交叉核對。這是代表產品比較，不是完整名單；產品狀態會變，投保前仍要再查表一。^[5]

這張表先回答「結構有甚麼不同」，不直接排 IRR。四款產品的貨幣、年齡、累積期和年金期選項並不完全相同，把小冊子內各自最高的總 IRR 放在一起排名，會得出失真的結論。下一步應使用保監局「年金至識揀」工具固定條件，再查看個人化利益說明。^[6]

不要把工具排序當推薦：保監局工具以 45 歲非吸煙男性等假設展示 IRR；不提供 45 歲選項的產品會用可選最高年齡計，終身年金則以 30 年年金期計算。結果由保險公司提供，未經保監局獨立核實，實際個人化數字要看投保前的利益說明文件。^[6]

供款期同年金期點影響回報

用同一組假設比較後，以下結構差異仍會直接影響年金：

• 供款期（5年 vs 10年）：5年供款把保費壓縮在短時間，扣稅效果集中；10年供款每年保費較低，但要持續供10年，斷供有損失風險。
• 年金期（固定年期 vs 終身）：保監局指出，在供款等條件相同下，年金期愈長，每期可領取金額通常愈少；固定年期和終身年金是在現金流速度與長壽風險保障之間取捨。^[6]
• 累積期長短：開始領取年金前的等待期愈長，資金被鎖的時間也愈長。累積時間較長不代表保證IRR一定較高，仍要按同一假設比較官方數字。

四、哪些情況較切合／未必切合

以下根據保監局及保險公司官方對QDAP特性的描述整理，僅作客觀說明，並非個別建議。

較切合QDAP特性的情況

• 在職、有穩定稅單，想「邊儲備、邊扣稅」，並接受資金鎖長年期 ^[4]。
• 意識到單靠強積金可能不足、想建立定期儲蓄紀律的人 ^[4]。
• 希望退休後有穩定每月收入、用以對沖長壽風險 ^[1]。

未必切合的情況

• 現金流緊絀、難確保長期供款；斷供或提早退保會招致損失 ^[3]。
• 短期內需要資金流動性，而QDAP是長期產品，初期退保價值偏低 ^[1]。
• 免稅額（如供養父母、子女免稅額）已足以覆蓋稅款，未必需要靠QDAP扣稅 ^[3]。

五、避坑：早退保、非保證回報、鎖長年期

1. 早退保損失大：QDAP是長期產品，提早退保或終止保單可能導致財務損失，尤其在保單初期。安達引述消委會研究指，以第1個保單年度完結為例，各計劃退保價值只有已繳保費的14%至82.4% ^[3]。
2. 非保證回報可能為零：總 IRR 含非保證部分，受保險公司投資表現影響、未必兌現。比較時應先對照保證現金流及在相同假設下計出的保證 IRR，再把分紅實現率視為過往參考 ^[1]。
3. 鎖長年期＋斷供風險：供款期可長達10年，斷供將招致損失。部分產品設保費寬限期或失業保障等彈性條款，揀計劃時值得一併比較 ^[3]。
4. 匯率與信貸風險：外幣保單有匯率波動風險；若保險公司無法履行財務責任，亦有信貸風險 ^[3]。
5. 冷靜期退保不可扣稅：冷靜期內取消保單並獲退還的保費，不可申請扣稅，扣稅安排詳見QDAP扣稅攻略。
6. 唔好淨係比回報：保監局提醒，揀QDAP不應單純比較回報，應同時考慮保單特點及評估個人需要 ^[1]。

FAQ

QDAP合資格延期年金點揀好？

先到保監局表一確認產品仍接受新投保，再用相同年齡、貨幣、供款期、累積期和年金期比較保證IRR、總IRR及退保價值。最後才按自己的供款能力和退休時間篩選。

QDAP保證IRR同總IRR有咩分別？

保證 IRR 是把指定假設下的保證供款及保證年金等現金流換算成年率，不是保險公司逐年派發的利率；總 IRR 則把非保證年金及紅利一併計算。非保證部分可高於或低於利益說明，甚至不派發，所以兩個 IRR 都要連同年齡、貨幣、供款期、年金期及持有假設一起看。

QDAP扣稅上限係幾多？

QDAP保費與TVC合計每課稅年度扣除上限為$60,000，稅務局先扣TVC，餘額才扣QDAP。以17%邊際稅率並用盡上限計，上限情境可少繳$10,200稅款；實際金額視乎應課稅入息及適用稅率。

QDAP供款期同年金期點揀？

QDAP供款期最少5年、年金期最少10年，年金領取人須年滿50歲才開始領取。供款期常見5年或10年；年金期可為固定年期或派至指定年齡。年金期愈長，每期年金一般愈少。

QDAP提早退保會點？

QDAP是長期產品，提早退保可能收回少於已繳保費。消委會過往比較顯示，首個保單年度完結時，各計劃退保價值只相當於已繳保費14%至82.4%。冷靜期內退保並獲退還的保費亦不可扣稅。

邊間QDAP保證IRR最高？

沒有一間公司在所有條件下都固定最高。先在保監局表一篩選仍接受新投保的產品，再固定年齡、貨幣、供款期、年金開始年齡和年金期，才比較保證IRR；總IRR含非保證部分，不可當成承諾。

可以用保監局工具自己比較嗎？

可以。保監局的「年金至識揀」工具可按保單貨幣、供款期、年金期及其他條件篩選產品，並顯示IRR和投保年齡等資料。結果只供比較，投保前仍要查看個人化利益說明。

延伸閱讀

• QDAP扣稅攻略 — 延期年金扣稅機制、報稅方格與夫妻分攤計算
• 強積金TVC扣稅 — 與QDAP共用$60,000上限的TVC點計
• 個人免稅額一覽 — 評估你現有免稅額是否已覆蓋稅款
• 薪俸稅計算 — 算出邊際稅率，估計QDAP慳稅金額
• 危疾保險比較 — 退休前的保障規劃，與年金互補
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免責聲明：資料截至2026年8月1日，僅供一般教育參考，不構成投保、稅務或財務建議。各QDAP的銷售狀態、供款期、年金期、保證及非保證IRR、退保價值與條款，以保監局名單、保險公司最新產品文件及個人利益說明為準。

資料來源

1. 保險業監管局，如何選擇合資格延期年金保單。https://www.ia.org.hk/tc/qualifying_deferred_annuity_policy/how_to_choose.html
2. 消費者委員會，比較37個延期年金及一般年金 保證回報率懸殊（515期）。https://www.consumer.org.hk/tc/article/515-annuity
3. 安達人壽（Chubb），延期年金比較｜詳解2026延期年金扣稅上限，購買年金4大考慮因素。https://www.chubb.com/hk-zh/articles/individuals/annuity_comparison.html
4. 友邦保險（AIA），點樣揀合資格延期年金。https://www.aia.com.hk/zh-hk/health-and-wellness/healthy-living-with-aia/healthy-finances/deferred-annuity
5. 保險業監管局，符合稅務扣減資格之合資格延期年金保單名單（表一接受新投保；表二不再接受新投保）。https://www.ia.org.hk/tc/qualifying_deferred_annuity_policy/List_of_QDAP.html?alphabet=Full&type=Product
6. 保險業監管局，「年金至識揀」QDAP比較工具。https://www.ia.org.hk/tc/qualifying_deferred_annuity_policy/qdap_tool.html
7. 稅務局，「合資格年金保費」及「可扣稅強積金自願性供款」扣稅安排。https://www.ird.gov.hk/chi/faq/annuity_qp.htm
8. 永明金融，豐碩延期年金計劃。https://www.sunlife.com.hk/zh-hant/insurance/wealth-management/retirement/foresight-deferred-annuity-plan/
9. 滙豐，聚富入息延期年金計劃。https://www.hsbc.com.hk/zh-hk/insurance/products/savings-and-retirement/income-goal-deferred-annuity/
10. 保誠，雋逸人生延期年金計劃。https://www.prudential.com.hk/tc/products/save/retirement/pruretirement-deferred-annuity-plan/
11. 宏利，歲稅樂享延期年金。https://www.manulife.com.hk/zh-hk/individual/products/save/savings/manuleisure-deferred-annuity.html